做多资金强势紧抓政策空窗期

百检网 2021-12-09
  策略摘要
    观点:
    昨日郑棉继续涨停,期间短时间开板,夜盘继续强势上行。仓单有效预报大幅增加。发改委关于按市场需求 增加储备棉投放量的声明并未给市场带来太大影响。现货市场棉花报价持续上涨,下游企业接受度不高。储备棉轮出、东南亚竞争、化纤替代依然是制约此轮反弹行 情的主要因素。在基本面的制约因素发挥作用前,资金博弈将是短期内棉价走势的主导因素。随着国内外棉价、期现货棉价联动上涨,国内棉纱进口量逐步减少,市 场进入震荡走势。近期建议观望。
    隔夜美棉持续上涨,向65美分迈进。美棉签约进度依然慢于去年同期水平和近五年均值水平,但销售率已达近 8成,预期美棉价格跌破前低的可能性降低。印度国内棉价保持高位。中国巨量储备去库存化施压全球棉价,印度CCI*低收购价托底棉价,国内外棉价走势相对 独立。美棉维持长线震荡思路。关注今晚出口周报。
    操作建议:
    1.趋势操作:
    郑棉:宽幅震荡,建议观望
    美棉:长线震荡,波段操作
    2.套利操作:无
    重要监测点:
    1.国内现货市场价格走势
    2.外盘走势
    3.美棉出口情况
    风险因子:
    1.国际原油价格走势
    2.中国新棉收购政策
    3.印度棉花销售政策 
    行业要闻及监测指标变化
    (1)美棉持续走高,向65美分迈进;ICE注册仓单折合407(+6)张合约;截止4月12日,CFTC基金期货净空单大幅减少,持仓占比-2.00%。
    (2)昨日郑棉继续涨停,期间短时间开板,夜盘继续强势上行。现货市场棉花报价持续上涨,仓单有效预报大幅增加。仓单有效预报量884(+152 0173 3840)张,注册仓单量368(-3)张。
    (3) 国际市场方面,美棉签约进度持续低于去年同期水平和近五年平均水平,年度过半,签约量已近8成,后期价格跌破前低的可能性降低;受棉花减产影响及印巴运输 成本低影响,巴基斯坦进口印度棉数量大幅增加,印国内棉价走高,高于MSP;受TPP效应拉动,越南棉花进口量大幅增加。
    (4)国家发改委20日明确表示,2015/16年度储备棉投放量将保障市场需求,在市场需要的情况下,在原有200万吨投放基础上可以增加投放量。同时明确表示,出库进度不会受公检进度影响,保障每日至少3万吨投放量。
    (5) 国内市场方面,中国棉花价格指数CC Index3128B为12175(+92),进口棉价格指数FC Index M为71.82(+0.68)。储备棉轮出时间定于5月3日,纺织企业存在补库需求,现货市场棉价普遍上调。纺织市场订单逐步增多,国产纱价格企稳,进口 纱报价上涨。粘短价格相对高位运行;涤短价格受原油走势影响出现波动,棉涤比价处于较高水平;化纤及新型纤维对棉花的替代趋势短期内难以逆转。

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