观点：
近期
美棉周度出口数据理想，隔夜美棉小幅走高，但 价格涨幅较小，显示上方压力依然明显。美棉签约进度依然慢于去年同期水平和近五年均值水平，价格承压。印度国内棉价保持高位。中国巨量储备去库存化施压全 球棉价，印度CCI*低收购价托底棉价，国内外棉价走势相对独立。美棉维持长线震荡思路，价格重心有下移可能。
操作建议：br> 1.趋势操作：
郑棉：震荡偏弱运行，建议逢反弹沽空
美棉：长线震荡，波段操作
2.套利操作：无
重要监测点：
1.国内现货市场价格走势
2.外盘走势
3.美棉出口情况
风险因子：
1.国际原油价格走势
2.中国新棉收购政策
3.印度棉花销售政策
行业要闻及监测指标变化
（1）美棉周度出口数据理想，隔夜美棉小幅走高；ICE注册仓单折合349（-87）张合约；截止3月29日，CFTC基金期货净多单减少，持仓占比-13.16%，连续七周净空状态。
（2）近期郑棉震荡走势，等待进一步消息指引。现货市场棉花价格小幅上调，纺织企业库存水平较低，阶段性补库推升棉价。仓单有效预报量409（+5）张，注册仓单量437（-13）张。
（3） 国际市场方面，截止3月31日一周美棉周度签约本年度棉花4.6万吨，较前周增加约2.7万吨，出口数据理想。美棉签约进度持续低于去年同期水平和近五年 平均水平，存在销售压力；受棉花减产影响及印巴运输成本低影响，巴基斯坦进口印度棉数量大幅增加，印国内棉价走高，高于MSP；受TPP效应拉动，越南棉 花进口量大幅增加。
（4）国内市场方面，中国棉花价格指数CC Index3128B为1152 0173 3840（+8），进口棉价格指数FC Index M为67.88（-0.22）。轮出细则迟迟不出台，纺织企业存在补库需求，现货市场棉价小幅走高。纺织市场订单逐步增多，国产纱价格跌势趋缓，进口纱价 格优势减弱。粘短价格相对高位运行；涤短价格受原油走势影响出现波动，棉涤比价处于较高水平；化纤及新型纤维对棉花的替代趋势短期内难以逆转。
