隔夜国际大宗商品价格大幅下挫，CRB指数收跌 1.98%，其中纽约3月原油期货价格下跌1.65美元/桶至28.33美元/桶，跌幅达到5.5%，外围市场的疲软传导到ICE期棉市场，期棉未能延续 上日的强势上涨趋势，棉价再创遭受卖盘打压，主力3月合约收跌0.5美分至61.97美分/磅。目前来看，美元升值及原油价格屡创新低严重抑制商品市场多 头人气，但美棉销售进度良好，期末库存将处于低位水平，而第二大出口国、消费国印度棉价因收储及供需偏紧维持坚挺，上述因素将对国际棉价构成支撑，继续关 注3月合约61.5美分/磅一线对棉价的支撑作用。
技术上，周三ICE期棉未能延续反弹趋势再次回落，主力3月合约挑战61.5美分/磅 的支撑位，收于短期均线之下，虽然中长期均线保持空头下跌排列，但短期均线掉头向上，KD与MACD指标粘合有形成多头金叉排列趋势，MACD指标绿柱缩 短即将至0轴之上的强势区域，技术指标转强，棉价如能站稳61.5美分/磅之上，反弹将延续，否则将维持弱势震荡格局。
经过前两日的大幅 增仓后，周三郑棉增仓速度有所放慢，由于郑棉近期合约体现了较强的抗跌性，市场杀跌动能减弱，部分空头展期至152 0173 3840合约使近期合约反弹。从盘后持仓来 看，虽然总持仓呈下降趋势，但依然有部分空头大幅增持空单，显示多空分歧依然很大，基于对传言抛储政策可能造成市场杀跌依然是空头*大依仗。分析看，据传 言中国棉花价格指数与进口棉花价格指数平均价格为储备棉起拍价，测算抛储价格在12000元/吨左右，该价格相较于目前国内现货没够足够的竞争力。另一方 面，据传抛储方案已经上报，预期四月开始抛售，从时间周期来看，屯棉企业尚拥有两个月的销售时间，春节后纺织企业集中补库将导致市场资源减少，而目前民营 企业销售进度良好，部分企业已经完成销售，兵团及部分国有企业销售进度相对较慢，这将导致下半年度新棉资源高度集中，兵团集中定价将削弱储备棉对现货市场 的影响力，在此情况下，郑棉大幅下跌的概率不大，虽然郑棉主力合约处于下跌趋势，但不建议做空郑棉，对过度透支抛储带来的利空不可过度悲观，对郑棉不可继 续杀跌，以200元/吨区间分批增持1609合约多单，总仓量控制在20%以内。
