策略摘要
国内现货市场购销仍未展开，报价保持节前水平，高等级
操作建议：现货销售进展缓慢，印度及新疆棉花销售压力后移，国家巨量储备投放预期推后，抛5买9价差继续扩大难度增加，建议逢高止盈(12月4日进场，进场点位225)
重要监测点：
1、国内现货市场价格走势
2、外盘走势
3、美棉出口情况
行业要闻及监测指标变化
(1)隔夜美棉普跌，主力152 0173 3840合约65美分一线压力明显，在郑棉带动及获利了结打压下走低，成交减少，持仓略增，收盘63.63，涨跌-1.22;1507合约收盘64.09，涨跌-1.25，成交增加，持仓续增;截止2月24日，CFTC基金净多单连续四周增加
(2)昨日郑棉中幅收跌，成交放量，持仓降幅明显，夜盘窄幅波动;CF152 0173 3840合约早盘小幅走低，盘中加速下行，下探13100后小幅回升，成 交放量，持仓减幅超一成，收盘13225，涨跌幅-1.20%，吞没近十个交易日以来涨幅;CF1509合约收盘13615，涨跌幅-1.02%，成交放 量，持仓略减;印度收储但竞卖缓慢，据传新疆兵团计划收购50万吨兵团机采棉，棉花销售压力后移，5-9合约反套价差继续扩大难度增加，建议逢高止盈;仓 单有效预报量445(+13)张，注册仓单量1017(不变)张;前20名主力持仓，CF152 0173 3840合约净空单续减，CF1509合约净空单续增
(3)国际市场方面，印度棉花销售压力后移，持续关注印度棉花政策;据当地媒体报道，新的财政预算对纺织业没有相关措施
(4)国内市场方面，企业陆续开工，现货市场购销仍未全面展开，部分优质棉花价格提升;为留住工人，纺织企业正常复工，但采购棉花欲望仍不强烈;受原油价格走势影响，涤短价格继续抬升;两会期间，国内外高度关注中国政策动向.
