郑棉增仓上行仍受60日线压制

　　策略摘要

　　国内现货市场交投不旺，下游销售缓慢，纺企采购谨慎，原料库存维持较低水平;高低等级棉花走势分化，低等级棉需 求相对偏弱，部分外贸商试水高等级棉;美棉圣诞休市，郑棉表现抢眼，但仍未能突破近期箱体运行区间;统计表明，美棉在12月、1月季节性上涨概率大，郑棉 在1月、2月季节性上涨概率大;郑棉主力合约上有套保压力，下方支撑明显，料郑棉近期震荡运行

　　操作建议：短期震荡运行，观望为主;长期看上方压力明显，关注关键点位的突破情况;月间价差套利可进行抛5买9操作(12月4日进场，进场点位225，止损调整至300，**目标点位400点)

　　重要监测点：

　　1、国内现货市场价格走势

　　2、外盘走势，关注60美分突破情况

　　3、美棉出口情况

　　行业要闻及监测指标变化

　　(1)隔夜美棉圣诞节休市

　　(2)昨日郑棉普涨，涨幅明显;CF152 0173 3840合约开盘窄幅震荡，午后盘增仓上行，价格快速拉升，未能突破60日线，收盘13135，涨跌幅2.30%，增仓超两成，成交放大，前20名主力持仓净多单减少，多单、空单增幅明显，市场分歧加大;仓单有效预报量增势减缓

　　(3)市场方面，纺织销售平淡，纱线价格仍有下滑，厂家年底积*销售回笼资金;高等级棉短缺在业内达成共识，报 价坚挺，纺织企业询价积*，但下游销售迟滞，采购谨慎;受国内外棉价差持续收窄影响，国内棉纱进口量下滑明显，港口棉纱到货量降低;国际市场，近日国际棉 价上行，企业询价增多，实际成交有限.