USDA上调全球期末库存，期价冲高回落-百检网

USDA上调全球期末库存，期价冲高回落

百检网 2021-12-09

    周三公布的月度报告将美棉产量下调10.3万吨至346.7万吨，与市场此前预期的美国与印度产量略微上调有所出入，ICE期棉一度继续反弹，主力3月合约*高至60.80美分/磅，但由于中国与印度消费分别下调10.9万吨，全球消费累计下调27.3万吨，高于产量下调13.7万吨的幅度，这导致全球期末库存被上调15.6万吨至2353.1万吨，对期价构成压力，*终ICE期棉回吐涨幅，终盘收跌0.31美分至59.57美分/磅，棉价延续低位横盘格局不改。虽然美棉产量下调，且美棉销售进度良好，但印度依然面临*大的销售压力，而中国对进口棉需求明显减弱，全球供应依然严重过剩并将对期价构成长期压力，在库存没有消化前，预期ICE期棉将延续低位震荡格局。
    周三ICE期棉冲高回落，主力3月合约小阴报收于短期均线之下，依然未能站稳60美分/磅整数关口，中长期均线系统保持良好的空头下跌排列，棉价依然处于长期跌势。但KD与MACD指标在弱势区域延续多头上涨排列，MACD指标红柱开始增长，棉价依然处于反弹趋势中，继续关注3月合约 58.53美分/磅前期低点支撑位与61美分/磅的盘区上沿压力位。
    进入12月中旬，郑棉距离152 0173 3840合约*后交易日尚余一个月，由于152 0173 3840合约持仓大幅下降至12万手左右，且有效预报开始大幅增加，逼仓预期减弱；另一方面，郑棉总持仓也由前期*高的97万手下降28万手至69万手左右，但棉价并没有剧烈的波动，显示由于12月现货交投较为平稳，炒作逼仓题材丧失，市场多空双方暂时取得平衡，棉价因此维持震荡格局。但从长期来看，1月与2月现货成交可能大幅萎缩，而下游棉纱与坯布价格依然维持跌势，短期市场缺乏实质性的利好因素支撑，棉价难以摆脱长期弱势，继续持有1505合约空单，目标至12300元/吨一线。