9月1日：美国降雨及新年度供应充足使棉价下跌-百检网

9月1日：美国降雨及新年度供应充足使棉价下跌

百检网 2021-12-09

    由于美国干燥的西南和东南部棉花种植区迎来降雨缓解了市场对干旱的预期，新年度美棉供应充足，周五ICE期棉转弱，主力12月合约收跌 0.01美分至66.57美分/磅，反弹趋势受阻。从周五公布的CFTC分类持仓数据来看，部分基金平空翻多支撑期价反弹，但随着ICE期棉的上涨，贸易保值卖盘有增加的趋势，同时*大消费与进口国中国的新棉即将上市，其对进口棉的需求减弱，供应与销售压力将使国际棉价维持长期弱势，谨慎看待ICE期棉的反弹，关注12月合约68美分/磅一线的压力位。
    周五ICE期棉探底回升，主力12月合约长下影小阴报收于短期均线之上，短期均线掉头向上穿越中期均线延续多头排列，KD与MACD指标延续多头上涨排列，MACD指标红柱继续缩短，ICE期棉依然处于反弹趋势中，对回调不可乐观，继续关注12月合约65美分/磅支撑位与68美分/磅压力位。
    国内市场传言直补细则降雨近期公布，预期差额全补将使棉花彻底市场化，且新疆新棉再有15天左右即可大量上市，市场逐渐明朗使郑棉维持跌势，主力152 0173 3840合约有挑战14000元/吨整数强支撑位的趋势。但从盘后持仓来看，总持仓已经突破2012年5月以来高点，资金云集显示分歧有所扩大，部分主力空头逢低兑现部分利润限制了棉价的跌幅。另一方面，截至8月29日郑棉152 0173 3840合约与ICE期棉12月合约价差已经缩小至5178元/吨，且以 ICE期棉12月合约为基准，滑准税进口成本达到14304元/吨，而新棉上市可能面临纺织企业集中补库买盘，前期价格可能偏高，这成为郑棉的主要支撑。在此情况下，建议对郑棉保持长期空头思路不改，但不宜低位追空郑棉，如14000元/吨支撑得到验证，减持50%空单，待棉价反弹至14700元/吨以上后继续卖出，否则如该支撑失守，继续增持空单。