郑棉逢低试探性做多

    要点

    1. 储备棉投放：8月18日储备棉投放数量为83883.6324吨，实际成交3152 0173 3840.2761吨，成交比例3.73%，较昨日降低11.55%。其中旧国 标国产棉成交300.5036吨，平均品级4.61，较昨日升0.01；平均长度27.69，降0.38；成交平均价格16385元/吨，较昨日跌69元 /吨，折328价格17272元/吨，较上一交易日涨1元/吨。

    2. 纺织数据：2014年7月，我国纺织品服装出口额为303.47亿美元，环比增长18.33%，同比增长9.67%。其中，纺织品（包括纺织纱线、织物及 制品）出口额为101.07亿美元，同比增长5.54%；服装（包括服装及衣着附件）出口额为202.40亿美元，同比增长11.85%。

    3. 进口棉花：据中国海关，7月份我国累计进口棉纱约15.6万吨，环比增加了11%，同比减少21%。1-7月份，我国累计进口棉纱114.3万吨，累计总量同比首次出现下降，减少了1.7%。

    4. 棉花库存：截至8月7日，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为26.5天（含到港进口棉数量），环比减少2.2天，同比减少13.4天。根据相关数据 推算，全国棉花工业库存约59.8万吨，环比减少7.7%，同比减少35%，（如图1）。全国主要省份棉花工业库存状况不一，安徽、湖南、福建棉花工业库 存相对较大。

    5. 新棉长势：近一周（2014年8月8-14日），国内各主产棉区以晴朗天气为主，立秋之后气温有所下降，其中黄河流域部分棉区出现降雨，土壤墒情较好，气 温适宜，棉花进入秋桃坐桃高峰期，整体长势较好，部分棉桃已开始吐絮；长江流域高温少雨，棉花整体长势较好，由于棉花生长前期雨水偏多，棉花吐絮期较常年 推迟15天左右；新疆棉区天气晴好，气温适宜棉花生长，目前棉株花蕾满枝，个别棉田少数伏前桃已见吐絮。

    6. ICE：8月18日，ICE期货继续在64美分附近盘整，市场成交清淡，12月合约收于近四个交易日低点。当前推动棉价出现方向性突破的动力不足，近期将维持盘整格局。

    小结：

    根据笔者与多家棉花加工企业交流得知，很多加工商认为，如果郑棉1月跌破一万四，他们愿意在期货上买入棉花等待交割并抛向现货市场，这对 郑棉1月的底部有一定借鉴意义。资金面是探寻底部的主要因素，在近几日试探15000未果后，郑棉1月昨日大幅回落，接下来建议持逢低试探性做多的态 度，14000是比较强的支撑，虽然从技术上看不排除跌破的可能，但长期收在14000之下的可能性小。