现货棉价弱势企稳，郑棉震荡依旧

　【行情综述】：

　　1、据海关统计，4月我国进口棉花22.44万吨，较上月增加0.23万吨，增幅1%，同比减少47.9%； 平均进口价格2087美元/吨，较3月上涨25美元，涨幅1.2%，同比上涨7.5%。 2014年前4个月共进口98.5万吨，同比下降45.2%。

　　2、上周，国内棉花现货市场价格企稳，长绒棉企业挺价意愿较强，但整体成交依然较淡。15日，河南南阳1129级价格152 0173 3840元/吨，2129级18300元 /吨，3128级报价17400元/吨，4128级报价 17000元/吨。15日，安徽池州3128B棉花报价17400元/吨，1228B为17200元/吨。

　　3、5月16日，FC Index S指数为100.18美分/磅，折1%关税15725元/吨，折滑准税16539元/吨，FC Index M指数为95.15美分/磅，折1%关税14945元/吨，折滑准税15982元/吨，FC Index XL指数为93.93美分/磅，折1%关税14756元/吨，折滑准税15837元/吨。

　　【操作建议】：

　　前期政策调整的利空基本已经消化，棉花价格企稳，但反弹也缺乏动力。上周内地现货市场3128B级棉花价格在17400元/吨附近，成交偏淡。库存高企，需求疲弱，且下游涤纶与粘胶价格大幅低于棉价，纯棉制品缺乏竞争力。不过下年度政府在直补之外有可能继续托底收储，内地地方扶持政策尚未明确，政策博弈仍在持续。期货市场，郑棉主力1501合约短期窄幅震荡为主，涨跌空间有限，区间操作为主或观望；预计中期运行空间15700-16400，急跌至区间下沿时可考虑少量买入。