由于缺乏消息刺激，居于高位的ICE期棉在周一震荡整理，涨跌互现，除5月合约小幅收跌0.16美分至92.03美分/磅，其余合约基本 上周，12月合约收高0.2美分至80.04美分/磅，即棉价延续上涨趋势不改。传言中国政府增发部分加工贸易配额，美棉资源紧张及大量的ON-CALL 订单等待点价对近期合约构成支撑，但中国直补政策即将落地，4月开始加大抛储力度也将对国际棉价构成压力，因此对ICE期棉的强势谨慎对待为宜，关注5月 合约90美分/磅的支撑与94美分/磅的压力位。
技术上，周一ICE期棉涨跌互现，主力5月合约小阴报收于短期均线之上，均线系统保持多头上涨排列，KD与MACD延续多头上涨排列，上 涨趋势不改。但MACD指标红柱缩短，上涨动能减弱，继续关注5月合约94美分/磅的强压力位，如5月合约90美分/磅一线强支撑失守，反手增持远期合约 空单。
市场即将进入3月下旬，政策窗口临近，关于新疆直补政策可能在3月底落地，传言目标价格将确定在152 0173 3840元/吨，虽然政府纠结于按面积 还是按产量补贴尚无定论，但直补政策将终结高价敞开不限量收储政策，下年度国内棉价将回归市场，按目前美棉12月合约为基础，按内外棉价差分析，下年度国 内棉价目标将在15300元/吨一线，否则中国棉花及纺织服装难以恢复其竞争力，消费将继续萎缩，市场形成恶性循环。因此失去收储政策支撑的下年度棉价易 跌难涨，对1411、1501合约保持空头思路不改，继续持有其空单为宜。而近期1409合约持仓超过4万手，17日仅报收于17580元/吨，市场传言 的新一轮抛储起拍价仅为17250元/吨，同时按4:1搭送配额，对比来看1409合约缺乏竞争力，投机资金可能炒作仓单资源紧张问题，对1409合约不 可看跌，激进投资者可以少量增持多单。
