基本面分析：近期国内市场炒作新疆棉农直补政策传闻，虽然具体政策并没有公布，但传言的380元/亩补贴额度将使新疆种植成本下降 2500-3000元/吨不等，同时抛储调整方案正在研究，未来抛储价格或在17200元/吨左右，未来政策利空仍在，技术反弹不改长期弱势。全球棉花连 续第四年供应过剩，国内库存消费比历史高位，将压制国内棉价的上行空间，目前内外棉价差高企，国产棉缺乏竞争力，下年度将面临销售压力。
后市展望：长期来看，在直补细则正式公布之前，在内外盘棉价尚且没有回归正常价差的情况下，棉花价格仍将维持下降趋势，在缺乏消费与 政策支撑的下年度合约反弹空间*其有限，可继续增持CF1411空单。短期来看，CF152 0173 3840大跌后持续反弹，但反弹不改市场的疲弱。操作建 议，CF152 0173 3840在急跌之后出现技术性反弹，但60日均线附近仍然存在压力，随着抛储价格加速调整的预期越来越强，未来
