高开低走，郑棉高位回落

 【基本面】

    1、中国科学院今日发布经济预测报告显示，预计2014年全年中国GDP将增长7.6%，此外，还预计2013年GDP增速为7.7%；去年第四季度经济形势稳中趋降，面临下行压力，预计GDP增速为7.6%。

    2、央行今日公布报告显示，12月全部金融机构新增外汇占款2,729亿元，连续第二个月回落；当月财政性存款达到至14,603.4亿。12月市场因此增加的流动性为17,332.4亿元。

    3、收储日评：1月15日，计划收储128870吨，实际成交24240吨，成交比例18.8%，较前**减少29830吨。截至今日2013年度棉花临时收储累计成交545152 0173 3840吨，新疆累计成交3770940吨，内地累计成交1680560吨。

    4、抛储日评：1月16日储备棉投放数量为40366.3542吨，实际成交8460.3015吨，成交比例20.96%。旧国标成交平 均品级3.78，平均长度28.2，成交平均价格17774元/吨，折328价格18153元/吨。当日新国标国产棉成交占3135.9953吨（新疆库 2498.9303吨）。当日无进口棉资源。截止到1月16日，储备棉投放累计上市总量889549.5319吨，累计成交总量369723.5181 吨，成交比例41.56%。

    【行情评述】

    1、昨日，郑棉主力1405合约高开低走，开于19895元/吨，当日*高价19925元/吨，*低价19735元/吨，报收于19770元/吨，较上一交易日收盘价下跌75元/吨，成交量2.4万手。

    2、前期我们指出，收储政策放宽加剧了郑棉市场仓单的紧张程度，造就了1405合约近期的技术强势，但目前纺织产业下游需求不佳，期棉上涨纯粹为资金投机炒作，需防范价格回调风险。

    3、上周五的走势印证了我们的担心，郑棉放量冲高回落，技术上隐约显现短期顶部形态。本周以来，郑棉1405合约价格虽有小幅反弹，价格持续走高，但成交量持续萎缩，昨日价格高位回落，或预示向下调整开始。

    【操作策略】

    操作上，建议多单离场，可尝试轻仓空单入场，以19955为止损。