基本面分析：现货方面，4月26日中国棉花价格指数(CC Index328级)为19365元/吨，较昨日下跌1元/吨；CC Index527级为17005元/吨，下跌2元/吨；CC Index229级为20073元/吨，下跌1元/吨。4月25日我国进口棉花 （FC Index M）93.60美分/磅，跌0.76美分/磅，1%关税下折算价格14970元/吨，滑准税下折算价格15731元/吨。4月25日全国棉花交易市场商品棉交易成交18020吨，较上一交易日增240吨。订货量较上一交易日增220吨，累计订7900吨。抛储方面，4月25日储备棉投放数量为94911.29吨，实际成交15520.563吨，成交比例16.35%，较上一交易日降低4.71个百分点；其中成交2011年度棉花6834.0068吨，成交2012年度棉花8686.5562吨。当日成交储备棉平均等级为3.41，较上一交易日降低0.02；平均长度28.03，较前一交易日降低0.06；加权成交价18945元/吨，较上一交易日升高15元/吨，折328级成交价19173元/吨（公重），较前一交易升高37元/吨，比当日CC Index 328价格低193元/吨。截止4月25日，累计上市总量4701726.1583吨，累计成交总量1265205.9832吨，成交比例26.91%。
后市展望：后期棉市受制于抛储政策的节奏，抛储新政使得
