外围农产品上扬支撑美棉探底回升
经过持续的攀升后，美棉涨势放缓，回调压力增加，隔夜ICE期棉主力5月合约*低至85.59美分/磅，但外围农产品普遍上扬对美棉构成支撑，*终5月合约仅微跌0.16美分至86.72美分/磅，全天长下影小阴报收，总体棉价延续上涨趋势。目前来看，在棉价接近90美分/磅、中国即将进入储备政策出台的时间窗口的情况下，买盘有所减弱，谨慎看涨为宜，关注5月合约90美分/磅的强压力位。
周一ICE期棉探底回升小阴报收，主力5月合约站稳短期均线之上，均线系统保持良好的多头上涨排列，KD指标有粘合形成空头下跌排列趋势，MACD虽延续多头排列，但其红柱缩短，回调压力增加，谨慎看涨为宜。如5月合约突破90美分/磅强压力位，涨势将延续，继续持有多单，否则获利平仓待棉价回调后继续买入为宜。
虽然郑棉新棉仓单资源依然紧缺，但两会结束后市场进入储备政策时间窗口，避险需求抑制了多头人气。另一方面，近期国内粘胶与涤纶价格走弱，内外棉价差居高不下，中国产品在国际市场缺乏竞争力，消费没有复苏迹象，而USDA将2012/13年度中国产量与期末库存分别上调至762万吨与 960万吨，消费低迷供应增加进一步拖累了市场人气。因此虽然郑棉依然站稳20000元/吨之上，但不建议买入郑棉，如152 0173 3840合约减仓跌破20000元 /吨整数支持位可增持空单，短期目标19700元/吨一线。20200元/吨之上继续分批增持1401合约空单，中长期持有。
风险情绪走高，ICE延续震荡格局
经济合作与发展组织周一发布的综合**指标显示，欧元区将加入全球其他大多数**经济体的行列，在未来数月内实现经济复苏；数据还显示，美国、日本、英国和俄罗斯经济将继续增长，而加拿大、中国和印度经济增速将较为疲弱。受此利好提振，风险资产普遍走强，ICE主力合约则探底回升，终盘收阳。近期以来，宏观面频频报喜，唱多全球经济的机构数量也在不断增加，市场风险情绪大有回暖之势。然而，由于我国以19000元/吨的价格大量抛储，宏观面的利好对ICE期棉的支持力度，现在看来，仍然非常有限。但是，随着内外价差的缩小，当我国去库存进入中后期以后，全球棉市或将迎来翻身之机会。
昨日郑棉继续无视利好，低开低走。多头在20200元/吨附近持续围而不攻，表明多头人气涣散，上方压力不可小觑。从技术面来看，郑棉主力合约缩量震荡之后，短线面临方向选择。从基本面来看，随着内外价差的缩小及全球经济的逐步复苏，加之逐渐升温的通胀预期及我国新年度将继续收储，我国棉花现货市场或将保持坚挺，未来有小幅走高之势，但对期货市场的支持有限。操作上，继续维持空头思路，但在现货市场上，可考虑大量采购高品质的国储棉。
