【行情回顾】郑棉152 0173 3840合约连续三日收出上引线之后周五终收在当日*高价，形成小阳线。价格没有突破前两日*高价。美棉周五创出新高后回落，收出这一段时间以来*长上引线。昨日又呈现震荡走势。
【基本面】受外盘美棉持续反弹推动，以及供需预期改善，郑棉走势偏强；另一方面，仓单优势依然继续凸显，郑棉后市易涨难跌。全球棉花在经历连续三年的供应过剩后，预计在2013/2014年度有望扭转供需宽松格局，进而步入供不应求的状态。根据全球棉花咨询委员会（ICAC）2月数据显示，2013/14年度全球棉花种植意向面积可能会减少7.7%，其中美国植棉面积预计回落13.3%，而印度也将下滑7%左右。新年度全球棉花产量为2320万吨，较上年度缩减274.9万吨。国内连续两年的棉价下跌使得棉农植棉收益下降，新年度对于植棉的种植热情明显减弱。另外，截至2月25日，2012年度棉花临时收储交易累计成交量达到618.3万吨，占到全年新棉产量的90%以上。3月底旧棉仓单将被注销，这意味着未来郑商所期棉有效仓单会愈加稀少。而盘面上仅1305合约与152 0173 3840合约的持仓量，按照单边折算下来就已经超出40万吨，远远高于目前新旧棉仓单对应量（1万吨左右）。从以上看价格支撑明显。
【技术面】从技术上看，小周期回调仍将继续，2月18日和2月26日形成的两个当日*低价构筑了一个价格支撑；结合波浪系统从周期上看，价格处于2月26日至今形成的小周期的第四浪回调中，此发生概率较大，回调之后很大概率展开新的上涨，所以此小周期随着行情的发展很可能是大上涨周期的一个子浪型。
操作上，根据以上分析将重点关注以下几个价格： 19950-20030-20170-20280-20420，建议逢低做多。
