行情回顾：周二，郑棉CF152 0173 3840小幅高开早盘在空头回补和多头买盘推动下走高，此后区间盘整，开盘报19840元/吨，收盘于20030元/吨，较前一交易日涨210元/吨，*高价20125元/吨，*低价19840元/吨，成交256684手，日增仓28808手，终盘持仓量170626手。日内成交量放大，持仓量近减远增。隔夜美棉由于假期休市。
基本面分析：现货方面，中国棉花价格指数（CCIndex328）19285元/吨，涨5元，527级棉到厂均价16922元/吨，涨5元。今日长江流域部分地区有降雪出现，对刚刚启动的春耕备耕活动和棉市经营运输将产生一定影响。黄河流域部分地区已有一些企业开工生产，尽快将皮棉样本送检，期望在收储结束前多交储。消息方面，据巴基斯坦棉花加工委员会（PCGA）统计，至2月15日，巴累计收购籽棉折皮棉量约1263.3万包（214.8万吨），同比减幅超过10%。旁遮普省收购总量为925.7万包，去年同期为1146.7万包，同比减19.3%；信德省为337.6万包，同比减28.5%。全国2月前半月收购量为25.5万包，去年同期为47.9万包，同比减46.8%。目前市场预计巴本年度棉花总产在1300万包（221）万吨左右。 据统计，埃及2月16日一周登记出口长绒棉769吨，包括521吨吉扎86及248吨吉扎88，价格分别为127美分及140美分/磅。 截止到2013年2月18日，2012棉花年度全国共有1797家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到30064088包，6806890吨。
后市展望：节后郑棉价格大幅高于现货棉价，现货仍在供应增加消费低迷的拖累下维持弱势格局，难以得到消费买盘的支持，在此情况下，如果多头无法找到新的看涨理由，反弹将持续弱势将维持，自月初开始CF152 0173 3840在20400元/吨附近高位遇压回落，郑棉表现出疲弱态势。但需注意的是政策若未能如预期，且目前郑棉仓单不足问题仍然未解决，市场上高等级棉花稀少，一旦多头资金介入则价格将容易在投机资金的炒作下快速上涨。操作上，目前郑棉CF152 0173 3840启动反弹突破2万关口，背离基本面出现偏强格局，若CF152 0173 3840持续在2万以上运行则空单离场观望。而在远期的CF1401上，关注前高压力，20000元/吨以上可以逐步分批增持空单，规避库存风险，中长期持有。
