虽然USDA1月月报将中国产量上调43.6万吨至729.4万吨，导致全球产量上调42万吨，全球消费下调9.2万吨至2309.2万吨，全球期末库存上调45.2万吨至152 0173 3840.2万吨，但美国产量下调5.3万吨至370.4万吨，期末库存下调13.1万吨至104.5万吨，
周五ICE
14日开始中国将以19000元/吨的价格抛售90万吨储备，陈棉复检净重结算拥有一定的竞争力，这将导致纺织企业买盘转向国储市场。另一方面，进口棉陆续大量到港，但春节前消费与出口并没有好转，短期市场供大于求将抑制现货棉价及
美库存减少支撑美棉短线反弹，短期棉价将表现为区间运行
ICE
郑棉期货上周五高开高走，1305月合约高开于19290，*低回落至19290接近5日均线附近，*高至19330，*终上涨55元，报收于19320元/吨，成交量较上一日大幅增加。现货面，中国棉花价格指数328棉报19258点，上涨8点。1月11日本周五发布了关于组织国家储备棉出库销售的公告，抛储政策*终公布并即将落实，公告显示，自1月14日国家将启动储备棉抛储，竞卖底价为19000元/吨，参与企业2013年3月31 前的*大竞买数量不得超过其2个月的棉花使用量，严禁倒卖储备棉，竞卖以“捆”方式销售，每捆重量在200吨左右。在2013年3月31日之前，19000元/吨的抛储底价也给现货和郑棉期货价格一个很明确有支撑，下游需求面暂时难支撑棉价，但很多企业想得到进口配额从而获取比国内棉价低 4000元/吨左右的进口棉，当前抛储和配额搭配销售的政策，可能会推高竞拍价格，这种预期支撑了郑棉期货1305月合约价格。而大涨势必引发大规模的抛储调控，国内棉价远高于国外，国家有足够的资源平抑棉价。可以预见在未来几个月内郑棉期货将以19000元/吨支撑表现为区间调整行情。
美报告符合市场预期，ICE短线或延续震荡格局
上周五美国农业部公布的1月份全球供需报告显示，全球棉花产量为2587.3万吨，消费累计2309.2万吨，全球期末库存调整至 152 0173 3840.2万吨，较上月上调45.2万吨。由于报告基本符合市场预期，ICE主力终盘小幅收高。美国农业部的*新报告继续上调了全球棉花的产量与库存，进一步表明棉花供需失衡的形势依然严峻。另一方面，中国以19000元/吨的低价抛储，与全关税进口的棉价旗鼓相当，这制约了ICE短线下探的空间。因此，ICE中线走势依然堪忧，但短线或将围绕区间74美分/磅——77美分/磅展开震荡。
上周五郑棉震荡走强，郑棉主力终盘报收至上方阻力位19300元/吨上方，而郑棉主力与郑棉远月背道而驰，表明近月市场存仓单之忧。预计郑棉主力仍将围绕调控政策的细节展开博弈。操作上继续建议逢高增持空单。
