试探性抛储不改郑棉向上趋势

　　近期有关部门可能在棉花收储前试探性抛储20到30万吨，由于数量较小，且后期收储支持，我们认为郑棉中期价格仍然向上，*终与20400元的收储价靠拢。

　　今日收盘，郑棉152 0173 3840报每吨19365元，较昨天结算价下跌30元，跌幅0.15%；1209合约收报每吨18690元，较昨天结算价持平。

　　从政策层面看，为了提振我国纺织品出口，降低纺织企业原料成本，管理层可能近期抛储。数量大约是20到30万吨，主要是新疆棉，价格则在18500元左右。据悉，抛储工作可能在下周一启动。

　　但只要9月份既定的收储计划不变，投资者仍可以逢低做多。按计划9月份我国将启动棉花收储计划，收储价格为每吨20400元，远高于当前期货价格。

　　另外，全球性的高库存是目前压制棉花价格的主要因素。8月份的美国农业部全球棉花供需报告预测2012/13年度全球棉花产量2484.4万 吨，较上月数字调增6.4万吨；消费2354.8万吨，较上月调低17.9万吨；全球期末库存1625.7万吨，较上月调增49.5万吨，较 2011/12年度增加149.6万吨，增加幅度为10%，形势依旧不乐观。这样，下年度预计全球库存消费比为69.04%，高于本年度的64.33%。