基本面来看并未出现好转,2011年9月—2012年6月,我国累计进口棉花472.88万吨,同比增加251.82万吨,增幅113.9%。如果再加上后期逐渐到港的外棉,预计本年度棉花总进口量将超过500万吨,创下新高。
美国农 业部(USDA)再次下调中国棉花下一年度的总消费量至860万吨,期末结转库存调高至692.4万吨,库存消费比也首次攀升至80.51%,并创下历史 新高。棉花总消费量的萎缩、期末库存的增加以及大量进口棉的到岸,可能意味着今明两年棉花的供给基本不存在问题。在全球经济持续疲软的形势下,整个纺织产 业链的实体经济遭受到重创,纺企停机减产比例逐渐增加,内外棉价差持续高位,坯布、面料市场销势未有明显改善,国产下游产品不具有竞争优势,大单持续匮 乏,充分说明纺织市场已经进入“严寒”季节,需求恢复仍然需要时间。
从市场结构来看前高压力大,目前国内棉花期现基差已经回归至正常水平,预示阶段性反弹已经结束,前高152 0173 3840附近的压力倍增。自棉花期货上市以来,棉花现货价格对期货价格升水的情况不常出现,而且出现的时间一般也很短,一般出现现货升水1-2个月就拉回至现货贴水的状态。本年度6月初的期现基差出现了少见的高位,*高曾达到1230元/吨。
随 着
技术上看,棉花依然是底部区间振荡格局,依然没有明显的趋势。
本周总体振荡反弹,但是在区间上沿附近,压力较为 明显。在基本面没有明显变化的情况下,棉价振荡格局将延续。操作上,关注CF1301在152 0173 3840一线的压力,如能突破则多单持有,否则仍然维持弱势震荡 格局,以区间思维操作,以短线为主,在19200-152 0173 3840区间高抛低吸,轻仓为之。
