北京金鹏:下游纺织低迷市场走势疲弱

　　6月11日撮合市场早盘高开，盘中冲高回落，终盘涨跌互现。全国棉花交易市场商品棉撮合交易成交1152 0173 3840吨，较上一日减少5660吨，订货量增加720吨，累计订货148420吨。

　　二、期货市场

　　1. ICE：棉花期货周一收盘涨跌互见，强劲的投资者买盘提振现货7月期棉，因在本月稍后7月期棉进入交割期，投资者寻求回补空头并结清仓位。指标12月期棉合约跌0.59美分，报每磅69.29美分。

　　2.郑州：郑棉主要合约高开，早盘近期合约在多头平仓压制下走低，带动远期合约下滑，午间远期合约在空头集中卖盘打压下迅速跳水，午后在空头回补与多头买盘支撑下反弹震荡，交投重心较午前明显下移，日线形成星线，日内成交量萎缩，持仓量近减远增。CF1209合约日成交66004手，日减仓5948手，终盘持仓量170698手；CF1301合约日成交310070手，日增仓9684手，终盘持仓量272592手。

　　三、现货市场：

　　魏桥报价：三级： 19300 429：18500 （暂时停收）

　　CC INDEX328：18467元/吨，跌6元。

　　其他：527级棉到厂均价16188元/吨，跌12元。部分中小型纺织企业仍然受大单长单少等因素影响艰难度日，一些企业不敢停工，因为停工易导致员工流失，若复工再招工较为困难。棉副方面，整体成交清淡，棉籽价格略有下跌；市场上大宗油脂、粕类行情虽有所回暖，不过棉油、粕行情反应有限；短绒仍无改善，价格弱势趋稳。

　　四、宏观环境：截至6月10日当周，美国棉花生长优良率为51％。美国2012-13年度棉花产量料为1730万包。5月人民币贷款同比多增2416亿，M2同比增长13.2％。美国股市收低，市场关注焦点转向欧洲方面。

　　五、操作建议：郑棉主要合约高开反弹收星线，期价受10日均线压制，上试前一日高点受阻回落，期价回落至10日均线之下，走势仍处于偏空格局；小时图形上试回落，短线下试前两个交易日盘整区间低点受支撑反弹，但是期价受到跳空缺口下轨压制调整，期价亦在前期形成的上行箱体内震荡，短线走势偏弱但是没有呈现方向性突破。操作建议：观望为主。

　　六、趋势测试：1301上涨（中性），观望

　　套利操作：卖9月买1月。减仓持有至7％；卖1月买5月，加仓持有至15