一、 今日行情
受隔夜美棉继续下挫影响，今日
二、 棉花基本面分析
1。印度发布公告允许已经登记的
印 度工商部今天发布第106号公告，已经获得外贸总局(DGFT)出口许可证(RC)，但还没有获取出口装运单(LEO)、税号为5201及5203的棉 花，在重新申请登记后可以获准出口，而且必须在30日内完成装运。外贸总局依然暂停发放新的出口许可证。此消息已被市场消化，对市场后续行情几乎无影响。
2、库存高企下游需求持续不给力
据中国海关统计，2012年2月，我国进口棉花 61.60万吨，较上月增加28.96万吨，增幅88.70%；同比增加43.18万吨，增幅234.4%。同时从USDA3月棉花供需报告可以看出，全球和中国棉花库存消费比均处于高位。
另 一方面，下游需求持续低迷，2月我国纺织品服装出口遭“腰斩”。海关总署*新数据显示，2012年2月，我国出口纺织品服装约97.12亿美元，环比减少 54.87%。其中出口纺织纱线、织物及制品42.64亿美元，环比减少44.45%；出口服装及衣着附件54.48亿美元，环比减少60.64%。
2月份中国纺织服装协会到广东调研，目前广东服装企业基本面临三个问题，(1)、出口减少、内需不足、高库存(2)、流动资金不足、融资贷款成本高、贷款难。(3)、人工成本刚性上涨、过年返厂员工不如往年、招工难。
三、操作建议
美 国农业部3月供需报告利空，库存高企，需求持续疲弱，印度取消棉花出口禁令，利空叠加的基本面导致近日郑棉和美棉承压下行，今日郑棉在 21500-21600一线暂时止跌企稳，后市继续关注21500-21600一线的支撑力度，此外需要关注国家能否出台针对提振下游需求的产业政策。考 虑到有国家收储价支撑，而同时利空基本出尽因此，操作上，建议投资者可以在21500-21600一线建立少量多单，已建多单的投资者可继续持有或高抛低 吸，以震荡思路操作。或暂时观望，待趋势明朗后再次介入。下方支撑21500-21600一线。上方压力22000-22100一线。
在下 游需求未得到有效恢复的背景下，2012年难有单边行情。因此卖保和买保的产业客户可分别依托重要阻力和支撑采用逢高和逢低逐步套保策略。主力1209合 约上方压力22000-22750-24000-24200，下方支撑21600-21300-21000-20800.
