上有压力下有支撑，
在储备棉投放以及郑商所提高保证金等措施的干预下，郑棉9月合约价格继续下跌。今日1009合约下跌90元，收盘报152 0173 3840元，多空减仓9072手，持仓已经快速缩减到了3.8万手。主力1101合约相对强势，今日上涨40元，成交量和持仓量均增加到了19万手。在上有压力，下有支撑的情况下，1101合约在16500元到17000元之间进行区间震荡的概率较大。
1101合约的主要利多因素是近期国储竞拍底价相对较高。预计抛售总量为60万吨，竞拍底价为16500元。考虑到一定的升水，对应1101合约的价格应在16700元之上。
利空因素是今年国内国外
按照中国棉花协会的调查，预计今年全国植棉面积约为7710万亩。预计全国平均单产91.6公斤/亩，较上年增长4.8%，总产706万吨，较上年增长3.9%。
而根据美国农业部的报告，今年的棉花产量将维持在较高水平，扭转三年来连续减产的尴尬局面。预期中国棉花产量为710万吨，增加幅度近10%。印度棉花产量预计达到552.5万吨，同比增长11.3%。美国今年增产更加明显，预期收获棉花398万吨，与上一年度的263万吨相比，大幅增加51%。
对于1101合约来说，进入新旧年度交替时期，价格上下震荡可能加剧。价格在17000元以上可以适当抛空，在16500以下可以择机买入。
