中辉期货1月18日棉花早评

【纺服出口分析】

油价引起连锁效应——“炒棉团” 显然，影响纺织品价格的因素除了由石油价决定的化纤价格外，还有棉花价格。今年以来，棉花价格紧接着飙涨，不断刷新近10年来*高纪录。而近两个月，棉花在商品市场上也是大放异彩。无论在现货市场还是期货市场，棉花在*短的时间内涨幅接近****。棉花价格涨速过快，令纱、布价格望尘莫及，纺织业利润逐渐被压缩。?造成棉价一路上涨的原因, 大家都提到了“新棉减产、供需缺口仍存”这两种解释。事实上，*近一段时间传的沸沸扬扬的温州“炒房团”变身“炒棉团”借机牟取暴利这一现象，也是造成棉价狂涨的原因之一。由于09年和10年棉花的大幅减产，使得国内棉花现货市场青黄不接，加之新年度国内棉花收获晚，产量少，而且质量较差，使符合纺织要求质量的棉花减少，这就给棉花价格中段上涨提供了条件。 尽管新棉减产，但对棉花的需求不减反升，这就造成了棉花现货市场的短缺，便将棉价定在了高位。突如其来的上涨，并不像想象中那样给纺织行业带来了巨大的利润前景，相反，不少中小型企业由于刚从金融危机的阴影中走出来，还没有得到很好的恢复，便又一次陷入了“棉价大战”的麻烦当中。中国化纤工业协会理事长郑植艺在接受《中国纤检》 去年9月底，纺企棉花库存为91.5万吨，大约相当于一个月的用棉量。在这部分低价棉消耗完之前，纺织业整体还能承受目前的高棉价。近期已经出现了部分小纺织厂限产停产的现象。随着棉价的加速上涨，像羽绒服等纺织品价格也随之猛涨，这也在一定程度上表明纺织企业经营效益处于近十年*好水平，纷纷扩大了产能，可扩大产能后也会给企业增添新的问题。棉花整体市场现状较弱有价无市的格局展现较为明显。

【行情回顾】

CF 1109郑棉1月17日受外棉小幅回调的影响内棉也微幅低开以 28790  价位开盘，开盘后略有回探*低  28740  价位，价位迅速拉起震荡上行回补上日的跳空缺口*高点冲至

29210  价位，窄幅震荡的格局保持到尾市以29040  价位收盘。交易量有所增加477506  手，持仓量微减  233152 0173 3840  手，仓差  -460  手，涨幅  0.76% ，继续以小阳星线收市。出口纺织服装产品继续减免出入境检验检疫费：从福建检验检疫局获悉，去年实行的出口农产品和纺织服装产品出入境检验检疫费减免政策今年将继续，减免期限从1月1日至12月31日。 据介绍，对列入《出入境检验检疫机构实施检验检疫的进出境商品目录》的出口农产品和纺织服装产品减免出入境检验检疫费。其中，对出口活畜、活禽、水生动物以及免验农产品全额免收出入境检验检疫费；对其他出口农产品减半收取出入境检验检疫费；对出口纺织服装产品按现行征收标准的70%收取出入境检验检疫费。去年，我省检验检疫部门累计为我省相关外贸企业减免出入境检验检疫费1500多万元，涉及出口农产品和纺织服装产品8万批次。近期棉花的走势走出进三退二的走势，操作难度加大警惕近期行情，谨慎操作！

【操作思路】

CF 1109 郑棉：昨日 K  线继续收定小阳星，两颗阳星收于并列两颗阴星之下，说明多空行情在此博弈力量较为均衡但空方略占优势，近期走势要有略深的回落行情展现，但受均线流强劲的支撑大的方向依然是上涨，可上行的压力逐渐增大走势依然会延续震荡上行以进三退二的走势延续，回补  31290  价位的跳空缺口，中长线投资者等待走势明朗化再持有波段单。周 K 线图形中收定阳倒锤头星并且受 5 周的均线流强力支撑，大的格局依然偏强但向上的压力增加，短期依然有回调但幅度不会很深。可在此价位做波段多单成本较高风险较大，做中期空单尚早条件还不完全具备目前只能观望。棉花本周走势会在29850---27800价位区间震荡，投机者谨慎近期行情，操作难度加大。今日受外原油小幅调整的影响郑棉以  28925  价位附近开盘，因美元走势较弱给大宗商品带来了强力支撑，近日走势会回补在 28200  价位附近向上拉升的三次跳空缺口。（1）长线投资者：继续持有介入 5%  的多头仓位，再次的入市时机。（2）中线投资者：等待下次的入市时机。（3）短线投资者：在近日走势中多空都有打日内短线的机会，在今日的反弹高点  29200 价位附近做日内短空的行情，今日运行区间 29210---28640  价位，空单止损位有效冲破 29290  价位，就要止损出局，逆势空单风险较大，仓位一定要轻控制在  20%  以内日内为佳。在今日的回落低点  28640  价位附近做日内短多的行情，今日运行区间 29210---28640  价位，多单止损位有效下破 28500  价位，就要止损出局，顺势多单在整理行情中震幅较大，仓位一定要轻控制在  20%  以内日内为佳。