ICE期棉：消化月度报告美棉力度减弱涨幅缩窄

    炒作资源紧张，ICE期棉小幅上扬  
    国际市场继续关注美棉资源紧张问题，USDA月报也验证了美棉紧张的供应，ICE期棉5月与7月大量尚未点价的ON-CALL订单成为投 机资金做多ICE期棉的动力之一，周二ICE期棉继续攀升，主力5月合约收高0.09美分至91.65美分/磅，延续上涨趋势不改。但中国收储进入尾声， 直补政策将逐渐明朗，收储结束后中国可能加大抛储力度，供应将增加，这将抑制中国对进口棉的需求，且5月南半球的澳棉、巴西棉将上市，缓解供应紧张局面。 因此对ICE期棉的强势不可过于乐观，继续关注5月合约90-94美分/磅的支撑与压力位。
    周二ICE期棉涨跌互现，主力5月合约小阴十字星报收于90美分/磅及短期均线之上，均线系统保持多头上涨排列，KD与MACD指标在强 势区域延续多头上涨排列，MACD指标红柱增长，上涨趋势不改，5月合约有望继续挑战94美分/磅的强压力位。但回调压力与空间增加，不建议追涨ICE期 棉，如90美分/磅一线强支撑失守，反手增持远期合约空单。
    周一晚USDA发布月度供需报告，全球产量维持在2540.5万吨，消费下调5.9万吨至2377.8万吨，期末库存上调6.2万吨至 2106.5万吨，其中中国库存上调10.9万吨至1258.7万吨，美国期末库存下调至61万吨，数据显示中国及全球供应严重过剩，这将压制长期棉价。 虽然近期国内外市场均炒作资源紧张问题，并支撑近期合约维持强势格局。但目前进入3月中旬，本年度收储进入尾声，关于直补政策将逐渐明朗，下年度取消收储 后国产棉将进入市场流通，供应压力下内外棉价差将回归。同时本轮抛储结束后4月开始新一轮抛储，政府将加大抛储力度，不排除下调起拍价格的可能。即政策面 利空远期棉价，对失去政策支撑的下年度棉价不可乐观，对郑棉下年度合约保持空头思路不改，背靠152 0173 3840元/吨压力位继续增持11月合约空单，短期目标至 16300元/吨一线。
    ICE棉花期价消化月度报告，力度减弱涨幅缩窄   
    ICE棉花期货周二略有收涨，交投*活跃的5月合约上涨0.09美分，报收于91.65美分。利多的美国农业部3月月度供需报告继续支撑 棉价，报告显示，美国棉花结转库存预估下调至280万包，因出口增加，这加重了市场对于美国棉花供应偏紧的忧虑，这是利多的一面，支撑上周棉价走高以及近 两日继续小幅上涨的主因。另一方面，美国棉花结转库存调降但幅度符合预期，全球棉花库存预估至创纪录的9675万包，较2月月度调高28万包，这对于国际 棉价上涨有一定的抑制作用，且中国库存庞大，是大量进口还是消化库存，政策面消息未落实，还存在一定的不确定性。ICE棉花期货涨幅缩窄，上涨力度不足， 近日有望维持偏多调整。
    郑棉期货1405月合约周一低开低走，收阴下跌45元，报收于18985元。昨日现货面，中国棉花价格指数3128B棉报19460点， 下跌3点；收储实际成交16600吨，累计成交6097500吨；储备棉投放实际成交7074余吨，成交比例为28.88%，成交平均价格为17808元 /吨，成交量和成交比例回落，成交价格因投放的品级提高而小幅走高。现货价格疲软，期货价格更是重拾颓势，目前上下游市场观望氛围较重，储备棉成交转淡， 现货及港口成交依然不佳中，纺织企业坚持随用随买，近期是政策敏感期，多在等待一些政策公布后再作打算，利多的美国农业部月度报告对于当前具有充足棉花库 存的中国来说没有作用。现货相对稳定，预计郑棉期货价格近日再次持续大跌的可能不大，目前1405月合约价格下探至18500-19000区间，预计将在 此位企稳，并有所反弹。