美国天气有利于新棉采收，政府的持续停摆使棉农无法获得政府贷款而加大销售力度，周四
周三ICE
周三
新棉收割供应增加，ICE
ICE棉花期货周三小幅下跌，主力12月合约下跌0.55美分，报收于83.16美分。美国天气有利棉花收购，供应量增加，给市场带来一 些压力，截止10月15日，ICE可交割的2号期棉合约库存为38477包，较月初有大幅的增长，随着新棉收割的推进，ICE库存将会继续增加；周三数据 显示，中国9月进口棉花20.13万吨，较上月减少7.5万吨，降幅27%，同比下降23.4%；美国农业部报告因预算问题没有公布，而之前
郑棉期货1405月合约昨日开盘于18975元，日内交投区间为18940-18990元，*终下跌20元，报收于18955元，成交 5120手，大幅减少，持仓量略有增加。现货面，中国棉花价格指数328B棉报19560点，上涨31点，现货上涨，纺织企业采购需求没有增加，多是随用 随买，期望随上市量的增加，现货价格能够下调。昨日收储成交30830吨，累计成交超过33万吨，棉企加工利润微薄，不敢提价收购，放慢了收购进度，棉农 因减产而惜售，希望
短线料将向下寻求支撑，中线调整格局有望延续
隔夜ICE主力合约继续围绕区间83美分/磅—84美分/磅展开震荡。技术特征表明ICE主力合约短线料将继续向下寻求支撑，中线调整格 局或将延续。全球棉市基本面依然保持平静，对ICE期棉影响较大的中国新一轮抛储政策还不明朗，这令市场中线走向难以明了。从消息面来看，美国参议院两党 就调高美国债务上限及结束政府关门达成一致。参议院两党达成的方案没有包含任何试图“推迟”或“废除”与奥巴马医改法案有关的内容，指示参众两院组成由参 议院预算委员会主席帕里•穆雷与众议院预算委员会主席保罗•瑞安领衔的跨党派委员会，就政府长期预算问题展开谈判，并于12月达成共识。上述信息对市场短 期走向构成支持。
我们建议棉花401合约在19900下方布局多单。基于以下理由：20100元/吨上方具备了生成仓单的理论价格，如果有人意图在此位置 及上方生成仓单，那么他了解头寸的方式有两种：一、当期货价格回落至对多头购买仓单有利的位置时获利了解；二、*终在期货市场交割。
第二种情况存在逻辑上的悖论。因为，如果空单持有者*终进入了交割月那表明期货市场并未出现有利于空头的价位，而期货价格不利于空头恰好 是因为没有仓单。所以，第二种情况出现的几率不高。**种情况出现的可能比较高，这是说市场在*终进入交割月前将维持一种震荡走势。20300上方不利于 多头，这是因为，相对于20100,期货价格出现升水，空头销售仓单相比交国储可以达到盈亏平衡。而在19900下方则对空头不利，因为此时多头购买仓单 可以达到盈亏平衡。如果**种情况发生401合约*终将难以避免被逼仓的命运。
