国际
纽约9月10日来自中国百检网
投资人静待美国农业部将在周三发布的9月产量报告,以判断今年余下时间的棉花供需情况.
多数商品市场周一上涨,原油和期铜延续上周五的升势,因对美联储将很快推出新的刺激经济措施的乐观情绪不断升温.
投资人预计本周美联储将推出第三轮量化宽松政策以刺激美国经济复苏.
洲际交易所(ICE)指标12月
独立棉花分析师Mike Stevens表示,"期棉在目前水准徘徊,除非12月合约跌穿8月21日水准74.60美分,才会形成双降局面(double-down)."
国内市场
近来，大宗商品价格缓步上行，而棉市收储和抛储工作同时展开。预计随着收储工作的进行，棉价中期将逐步向收储价靠拢。
近期，棉花期货走出了窄幅振荡行情，主力CF152 0173 3840合约在19600一线徘徊不前。目前国内主产棉区新棉陆续开秤收购，棉花收储也将如期展开，新年度的净收储量将对棉价的走向产生重要指引作用。在经济形势有所好转和下游消费没有明显好转的情况下，国内的棉花政策博弈将是左右市场价格的重要因素，后期收储作用将逐步强化，
国内经济有望触底回升
8月份，我国制造业PMI指数报49.2%，连续第四个月回落，反映经济依然处于下行过程中。但从分项数据来看，购进价格指数明显回升，产成品库存指数略微回升，新订单指数降幅回落，表明国内需求趋稳，库存调整加快，也就是说当前经济运行呈现逐渐筑底迹象。9月5日，国家发改委批复了多个城市的轨道交通建设规划，总投资规模预计超过8000亿。发改委批复大规模的基建项目，将对国内铁路、轨道交通和基建等多个领域产生较大的带动作用，也将对当前低迷的国内经济产生提振作用，业内人士普遍预计，国内的经济短期内将会持续向好，钢材和水泥等基建产品的价格有望企稳回升，从而带动棉价缓慢上行。
抛储与收储政策博弈
来自中国百检网棉花网http:www.baijiantest.com 的消息，目前，国内产棉区的新花已经陆续开始采摘，开秤收购价在4元/斤以上，山东、河南和河北等地已经有企业送检。国内储备棉投放运行良好，并未对市场形成明显的冲击。截止到9月7日，储备棉计划投放21.1万吨，累计成交14.5万吨，成交率为68.7%，平均等级3级，成交价18500元/吨至18700元/吨，较高的成交率和棉花等级表明当前市场棉花供给略微偏紧，中高等级的棉花较受欢迎。同时，国内的棉花收储预案也已经启动，收储和抛储的政策博弈将会上演。总体上来看，政府主要目标是稳定市场，收储稳定棉价的作用要更大一些。但是短期抛储量增大将导致期价短线压力较大，也将使收储企业的收购风险增加，削弱收储的支撑作用。而从中期来看，收储成交量的增大作用将逐步发挥，*终还要看棉花净收储量，若能达到150万吨以上，对棉价的提振作用才会显现。
棉花库存处于历史高位
欧美经济反反复复，纺织品需求放缓，导致全球棉花库存处于高位。据全球棉花咨询委员会（ICAC）9月的报告，2012/2013年度，全球棉花期末库存量将达到1593万吨，较上月调增74万吨，中国的棉花期末库存将达到685万吨，中国棉花库存消费比将达到79%。中国的棉花的库存维持高位对棉价形成了较大的压制作用。从期货棉花库存情况来看，截至9月7日，期货仓单棉库存量为5.2万吨，较去年增加了189%，处于历史高位.从当前的仓单结构来看，3级以上的棉花占25.8%，新疆棉占比23.1%，棉花等级总体偏低，且价格较储备棉高，仓单减少速度明显放缓。
从技术上看，郑棉CF152 0173 3840合约重心缓慢上移，已经成功的站稳19500，均线系统呈多头排列，期价正在缓慢上移，但是仓量持续低迷，预计上涨力度有限，若本周能够突破前期高点19765的压制，后期将加速向20400靠拢。
综上所述，中国百检网棉花网认为国内经济或逐步筑底回升，大宗商品的价格将受到提振，同时收储和抛储的政策博弈即将上演。郑棉短期受抛储影响力度较大，但随着收储工作的展开其支撑作用逐步增强。预计郑棉本周将试探19765压力，中期将逐步向收储价靠拢。
