月初的PMI及失业率数据显示，美国经济放缓、欧债危机导致欧元区经济衰退，中国经济降温，市场乐观预期政策制定者很可能采取大胆举措来避免衰退，这对商 品价格构成支撑，周二
技术上，ICE期棉小阳报收，主力12月合约站稳70美分/磅及短期均线之上，KD与MACD指标延续多头上涨排列，MACD指标红柱再次增长，短线反弹将延续，12月合约有望挑战75美分/磅的压力位。
周 二
政策面利好预期支撑棉价反弹，供需面将限制其涨幅
ICE棉花期货周二继续上涨，12月合约上涨0.58美分，报收于 72.60美分。在疲软的经济局势中，市场寄希望于欧元区及中国央行出台放宽货币政策，中欧下调基准利率等利好货币政策的预期提振了市场，大宗商品普遍反 弹，另外受于天气因素的炒作，谷物类价格继续大幅上涨提振了棉价的走高，外围因素挽回了ICE棉花期货盘中快速下跌的幅度，*终以上涨报收。但棉花受于需 求疲软及供应过剩的局面，上涨幅度受限，反弹动能相对不足，当前ICE棉花期货价格持续了反弹走势，连续四个交易日收阳上涨，在政策利好预期没有消化和兑 现前将继续跟随外围市场反弹，上方阻力74.80美分。
郑棉期货略有低开，受于股市上涨及外围市场利多氛围的影响，盘中震荡走高，*高 至19620，下午盘冲高回落，*终收于19515，维持了小幅上涨走势。国内现货销售报价稳定，中国棉花价格指数328报价18156元/吨，下跌2元 /吨，市场成交依然清淡。进口棉报价比国产棉低近4500元/吨，纺织企业青睐于外棉但苦于无配额可用，所以国内纺织企业纱线生产成本远高于国外，造成产 品无价格竞争优势。政府一方面想保护农民利益而维持高的收储价格，从而支撑了国内棉价远高于外棉，另一方面纺织企业的困境又待解决，目前纺织企业限产停产 增多，也使棉花需求继续萎缩。新棉方面，前期河北部分地区的旱情缓解，南方产棉区多雨水，棉花生产缓慢，采摘时候间预计将推迟，新棉整体长势良好，新棉处 于关键生长期，天气因素将成为市场关注的重点。棉花自身基本面偏空，棉花需求低迷和下游市场不景气的情况在延续，全球经济利好利多仍不稳定，郑棉期货近日 连续上涨但难以**出一波趋势上涨行情，操作上建议在反弹中可适量逢高做空，152 0173 3840月合约上方短线阻力19600、19800。
