众说ICE期棉：虽有利好ICE期棉依然下跌

 市场无视利好报告继续下跌
    虽然隔夜USDA两份报告均利好，美棉一周出口远高市场预期达到10.6万吨，而全球消费上调，期末库存下降，但市场无视利好的报告，近月合约继续遭受打压而下挫，5月合约跌3.43美分至200.98美分/磅，盘中*低至200.38美分/磅，挑战200美分/磅整数支撑位，虽然远期新棉合约走向相对较强，但整体市场依旧处于回调格局，如200美分/磅支撑失守，下行目标将至152 0173 3840美分/磅一线。
    技术上，棉价运行于短期均线之下，虽然中长期均线系统保持良好的多头上涨排列，但KD与MACD指标粘合形成空头下跌排列，同时MACD 指标红柱缩短即将进入0轴下的弱势区域，回调趋势形成，跌势将延续，如200美分/磅支撑失守下行目标将至152 0173 3840美分/磅一线，建议保持空头思路继续持有空单为宜。
    国内市场两会期间来自政策层面的压力不减，而近期农产品走势偏弱，多头人气严重受挫，同时下游消费市场纱价疲软，整体市场处于下跌趋势，主力1109合约30800元/吨短期支撑失守可继续增持空单，下行目标将至30000元/吨一线。拥有库存的贸易、纺织企业加大对库存的管理，规避棉价下跌风险。（万达期货乌鲁木齐营业部 杜映）

    高棉价下现货面因素炒作暂停，市场持续弱势
    ICE棉花期货周四大幅下跌，5月合约下跌343点，报收于2.0098美元，ICE棉花期货盘初走高，多数时间表现为在前一日收盘价上下震荡，而尾盘的跳水下跌，使市场以大幅下跌报收。美国农业部的月度供需报告显示，2010/11年度全球棉花库存预估上调，而消费预估上调；周度销售报告显示，美棉出口销售数量远高于市场预期。市场出台的这一系列的利多因素，没能刺激投资者入场做多，反而价格疲软走低，可见当前的高棉价已消化此类利多因素，并且逐渐淡出投资者关注的重点因素中，只有在价格大幅回落之后，此类因素的影响力将会被重提及，而当前的关注的重点是棉花价格居高已积累不相当的风险使投资者不敢再追涨做多，另外当前偏空的经济面的忧虑和周边商品的疲软走势，以及美元本周的持续反弹都对棉花价格有较大的压力，ICE棉花期货持续阴跌，市场仍将有继续下跌之势。
    相对ICE棉花期货的下跌，前期涨幅远不及外棉的郑棉期货相对保持了强势，内外强弱格局互变，但郑棉期货走势也较疲软，前期在外棉的上涨拉动下，郑棉期货即使并多少涨幅，而在当前外棉的大幅持续回调之下，郑棉期货跌幅相对也会较小。棉价向下调整，下游产品的销售箭显停滞，从皮棉到纱线产品，实际成交有降价并且成交较少。短期市场形势不能支撑棉价上涨，但供应紧俏在本年度将会继续存在，郑棉期货短线上将表现为疲软震荡走势，交易上以短线为主。（海通期货郑州营业部：张建卫）