ICE期棉：市场大幅反弹　难改中长期跌势

    伯南克讲话提振市场，棉价止跌反弹
    周三晚美联储主席讲话，暗示将推出更多刺激经济举措的可能性，这缓和了投资者对全球经济不振的忧虑，同时前**USDA下调美棉产量至348.4万吨对美棉形成潜在利好，因此周三晚空头回补使棉价至9个月低点止跌反弹，12月涨 4.07美分至108.46美分/磅，但这难以改变消费疲软的格局，主要消费国中国产品库存居高不下，新棉面临丰收且提前上市，棉纱的抛售仍在进行，在此情况下，反弹难以扭转中长期跌势，建议谨慎看跌为宜。
    技术上，虽然ICE期棉12月合约大幅反弹中阳报收，但棉价依旧运行于短期均线之下，因此上涨属于超跌反弹行情。目前均线系统保持良好的空头下跌排列，虽然KD指标有粘合形成多头上涨排列趋势，但MACD指标延续空头排列，且其绿柱继续增长，中长期下跌趋势仍在延续，建议谨慎看待超跌反弹，关注12月合约113美分/磅一线的压力位。
    国内郑棉周三跟随大宗商品止跌反弹，虽然主力空头逢低大幅平仓，但多头人气依然偏弱，下游去库存化并不理想，棉纱与棉布库存居高不下，纺织企业采购积*性不高，虽然6月中国进口仅为12 万吨，但预期中的缺口被低迷的消费抹平，资源相对宽松，而8月底新棉即将上市，在整体市场人气偏弱，消费低迷的情况下，棉价将向收储价格靠拢，未来棉价将维持弱势，建议谨慎持有空单，关注1月22152 0173 3840元/吨的压力位与20800元/吨的支撑位。

    受益于经济数据利好及伯南克讲话刺激，棉价反弹
     ICE棉花期货周二大幅反弹，12月合约上涨407点，报收于1.0846美元。隔夜外盘商品普遍走高，美元走弱，ICE棉花期货也追随上涨自开盘后震荡，下午盘震荡攀升，大幅收涨，支撑此次上涨的因素是美联储主席伯南克的讲话，伯南克13日表示，如果美经济持续增长乏力，将可能采取新的货币刺激政策，而美近期经济疲软持续时间可能比预期时间的要更长，这就增加了美国实行第三次量化宽松及更多刺激经济举措的预期，这对于基本面较好的品种有助涨的作用，而于基本面较差的棉花来说，促成的这种反弹走势有可能是暂时的，在供需面没有改善的情况下，难以有持续的上涨，ICE棉花期货后势有望由跌势转为盘整。
    昨日郑棉期货价格并没有受外棉下跌的影响，而是开盘后表现为技术性的反弹走势，在外棉大跌之势而郑棉期货走好，这也预示着郑棉期货跌至一阶段，不能说是趋势到底，但至少要做暂时的休整。在之后公布的经济数据好于市场预期，各期货品种开始了日内的新一波向上行情，郑棉期货也跟随了这种走势，以上涨报收，暂时忽略了其利空的基本面形势。数据显示，纺织产值增速在今年1--5月表现为逐月下降有态势，从当前纺织行业面临的形势来看，纺织工业主要经济指标增速将会进一步放缓；而新棉生产方面，当前天气利于棉花生产，种植面积增加下棉花又有望丰产，这将打击调看涨的信心，预计目前棉花市场整体仍是空头的市场，当前的反弹是暂时跟风的技术性反弹。在反弹市场走势，可以短线跟随，但在技术没有转向多头之前，仍要关注市场的做空机会。