美联储主席讲话刺激　市场全面反弹

政策利好刺激棉价反弹
    周五，美联储主席贝南克讲话为该国推出更多经济刺激举措敞开大门，而美元下挫推动股市与商品价格反 弹，ICE期棉在投机买盘支撑下收高1.33美分至104.32美分/磅，站稳100美分/磅之上，有望延续反弹格局。而飓风Irene可能对佛吉尼亚 州、北卡罗莱纳州和南卡罗莱纳州棉花构成的威胁，但这并不是推动棉花价格走势的主要原因，在产量基本定型的情况下，市场开始关注下游消费，而9月月度供需 报告将是投资者了解供需情况*直接的窗口，因此预期在该报告没有公布前，市场可能维持震荡格局。
    技术上，周五ICE期棉小阳报收，虽主力1112合约依旧站稳短期均线之上，短期均线粘合有望形成多头上涨排列，但KD指标粘合形成空头下跌排列，MACD指标红柱缩短，棉价有转弱迹象，对政策驱动的反弹不可乐观，未来棉价有望继续挑战100美分/磅的支撑位。
    26 日，中国收储细则出台，152 0173 3840元/吨敞开不限量收储政策明确，政策底部确定。但目前郑棉价格大幅高于收储价格，而9月新棉即将上市，下游的反弹并没有 得到终端消费的支撑，基本面依然偏弱，新棉大量上市，处于全球*高的郑棉将遭受保值卖盘阻击，因此虽然郑棉处于反弹趋势，但不建议追涨，逢高增持保值空单 为宜，关注1205合约22000元/吨一线的压力位。

    基本面初有回暖，棉花价格将继续保持稳定
    ICE棉花期货周五大幅反弹，12月合约上涨133点，报收于 1.0432美元。ICE棉花期货开盘后以横盘来表现，上午大部分时间窄幅震荡且交投清淡。尽管美联储主席伯南克并没有宣布新的经济刺激政策，但其暗示美 联储在必要时会采取措施刺激经济增长，在消化伯南克的讲话后逐渐恢复信心，股市及大宗商品普遍上涨，ICE棉花期货先抑后扬也跟随了周边商品市场的形势， 市场对飓风的关注也对棉价有一定的支撑，这使ICE棉花期货结束了三连阴，暂时促使了棉价的上涨。但经济面还是相当脆弱，对美国经济成长下滑的担忧还是较 重，棉花的需求没有大的好转，预计ICE棉花期货持续性反弹的概率不大，将仍保持区间盘整走势。
    郑棉期货上周五低开低走，市场走势无明 显变化，维持了震荡的走势。基本面，国内棉价企稳，棉纱销售也稍有转好，纺织企业按当前棉价纺织加工销售后利润微波甚至保体，但至少比以前的亏损销售有所 转变，从皮棉现货到棉纱销售出现了回暖的迹象，交投略显活跃。新年度棉花收储即将开始，该收储对市场的影响是重大的，收储价格将成为市场关注的重点和棉企 收购的参考。*近出台的三大保证金纳入存款准备金范畴，相当于提高了两到三次存款准备金率，进一入挖空了银行可贷资金量，对棉市有一定的利空。基本面的初 有回暖和政策经济面的利空交织，预计郑棉期货将继续保持稳定盘整的行情。