据笔者分析,ICE期货大跌的幕后“导演”或是如下因素:
其一、中国增发滑准关税进口配额但并非只针对美棉。从时间上来看,2019增发的80万吨棉花进口配额发放到棉纺织厂手中预计6月份或更晚,中国企业进口的主要方向是2019/20年度外棉;况且在中美贸易谈判没有结果前中方既不会撤销对美棉进口加征25%关税,也不可能为美棉进入中国市场开辟“绿色通道”;
其二、美元指数反弹对大宗商品继续形成打压。3月份美国就业和通胀数据表现强劲,再加上美联储变得更加温和以及利率存在下调的预期,因此美元指数度虽然一度跌破97关口,但上涨信号已相对明显;
其三、中美贸易磋商或不如外媒、美方谈判代表宣称的那样乐观、积*。尽管姆努钦对外媒表示,把事情做对比武断设定日期更重要,双方正接近“*后一轮谈判”,但考虑到中方继续对美棉加征关税未放松,而美国对进口中国商品虽未提高关税但也未没有任何让步,中美贸易磋商远没有外媒、美方谈判代表宣称的那么轻松。