ICE将进入振荡反弹通道

百检网 2021-12-15
  7月中旬以来,ICE主力合约再次振荡回落,主力合约险些下破20169月至今低点66.1566.28),就在空头、投机力量憧憬ICE将先后砸破66.1565.41“地板的时候,714-18ICE各合约却触底反弹,主力合约再上68关口,虽然资金、多单入市仍非常谨慎,反弹也面临多重阻击,呈66-70美分/磅厢体内下有底,上有顶的趋势行情为主,但笔者判断,本轮行情有望背靠66.15向上反复测试,盘面重心逐渐上移,多头需要以时间换空间

从表面上看,美国主产棉区得州*近一周晴热多风导致干旱加剧及各地的冰雹和雷雨、大风扬沙天气以及随之而来的临时断电是ICE触底上浮的导火索,美棉弃耕率将高于USDAICAC等机构的预测;而且人们对晚种的棉花能否及时成熟、采购、加工、上市也充满担忧;笔者将促使ICE反弹甚至反转的因素归纳如下:

一、北半球棉花种植临近结束,全球面积和产量增加给ICE带来的利空不断稀释直至消散。从USDA、印度农业部公布的数据来看,2017年棉花种植面积已基本尘埃落定,不仅美棉增种低于预期,印度实际增幅或仅5.88%(印度农业部预测今年棉花种植1.08亿亩,较2016年增长0.06亿亩);而且近期美国、印度主产区干旱和强对流天气对种植、棉苗生长影响较大;

二、ICE下滑,2017/18年度新花签约量快速增长,现货支撑期货反弹。据USDA统计,截至76日,不仅2016/17年度美棉完成USDA预测年度出口量的108%,而且2017/18年度美新花的签约出口累计达到107万吨,完成USDA出口预测的36%;西非、中亚棉等新花也受到中国、印度、越南、巴基斯坦、印尼等纱厂的高度关注;而ICE主力跌至66-69区间,美棉、澳棉、西非棉等保税、即期和远月船期报价已落入买家接受、消化的范围,因此近期国际棉花现货交投非常活跃(除价高质低的印度棉外),对ICE行情触底起到重要支撑;

三、ICE仓单迅速减少,实盘压力减轻。据统计,截止717日,ICE棉花现货登记库存62690包,减少4152 0173 3840包,无待验;而从CFTC持仓报告来看(截止711日),多头、空单分别合计持仓为199192张、197942张(仅期货,不包期权、指数基金);由于2016/17年度美棉、澳棉等成交升温,仓单转现提速;

四、美元指数下跌,大宗商品迎来筑底反弹契机。本周二美元指数短线跳水,跌破95关口,并刷新201699日以来新低(报94.88,下挫0.27%);另外,上周五公布的美国通胀和零售销售数据表现不佳,引发市场揣测美联储可能没有在年底前再度加息的理由,市场对强势美元的担忧有所减弱,投机商、做市商信心断续恢复。

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