棉花回归理性波动

　　一般说来，国内棉价的波动离不开国际市场的走向。2016年全球棉花产销数据稳定，期末库存略有增加，库存消费比与去年持平。棉花主产国美国、印度、澳大利亚今年的产销及库存情况也与去年基本持平。基于此，从9月北半球新棉上市以来，国际市场对棉花并没有作出过度炒作，ICE棉花价格维持小幅振荡。既然国际棉市比较理性，下面我们就来看看还有哪些疯狂的因素左右棉花。

　　由于今年籽棉收购价上涨，棉企高价收购，造成皮棉加工成本偏高，不愿意低价销售。而下游纺企还有低成本的国储棉库存，不愿高价采购。双方陷入僵持局面。

　　又因为之前黄河及长江流域棉区的生育期降水偏多，今年河北、山东、湖北等地棉花纤维长度不足、断裂比强度低、马值大的问题较多，无法达到配棉要求，因此地产棉对疆棉替代作用减弱。

　　再有，从2014年开始，去库存成为国内棉市的主旋律。经过连续两年的抛储，目前仍然有850万吨的储备棉，从明年3月开始，国储棉会继续轮出，中长期来看会继续对棉价构成压力。

　　*后，由于目前正是新疆煤、瓜果等农产品(行情000061,买入)出疆高峰期，车皮异常紧张，铁路运力*其有限。而公路方面，由于“限超令”的实施，出疆棉公路运输费用上涨。再加上近期新疆出现的强降雪，给棉花运输带来更大困难。因此，疆棉出疆数量大减又会给多头时机。

　　总体来看，皮棉成本较高、疆棉运力紧张、运输成本上涨都将推动棉价短期上涨，不过中长期棉价恐难有大的上涨行情。