棉花产不足需常态化
近年来，我国棉花种植面积下滑较多，很多传统的棉花产区农民不再种植棉花，造成我国棉花产量逐年下降。
目前，国内棉花市场产不足需已常态化，而且随着产区种植面积的进一步萎缩，这种市场发展态势更趋严重。在国储
在日前举行的“2016石家庄棉花产业论坛”上，永安期货棉花研究员匡波告诉记者，现在市场忧虑的是2—3年以后，当国储棉消化掉之后，即使国内棉花价格上涨到生产成本附近，甚至高于成本，内地棉花种植面积恐怕也难以快速恢复。
“届时如果内地产区种植面积得不到恢复，国内棉市较大的产需缺口如何补？如果2—3年内全球棉花产量仍稳定在当前水平，不排除未来棉价会出现一波大幅上涨行情的可能。”匡波说。
据记者了解，当前我国棉花年产量保持在450万吨左右，市场年需求量在750万吨左右，每年国内市场存在约300万吨的供应缺口，主要依靠国储棉抛售和进口棉来弥补。
市场机构预测，如果今后数年内国内棉花产量仍然持续下降，加上国际市场主要产棉国产区天气和出口政策多变，印度等国纺织行业发展迅猛，国内棉花供应会日趋紧张。在产不足需常态化的大背景下，国内棉花下游产业经常面临原料价格波动的压力，这不利于产业长期稳定发展。
“棉价与供给是互相影响的，2015年以来，全球棉花产量低于消费量，全球期未库存不断下降，库存消费比走低。”匡波说，从全球棉市供需大格局来看，棉价呈现振荡偏强态势的概率较大，市场不会有明显下跌趋势出现。从棉市供需变化的小周期来分析，棉价的涨跌取决于阶段性供求关系的波动，因为棉花是一季收获供全年使用的。
截至目前，国内棉花商业库存和工业库存处在2010年以来的*低水平。而纱线库存压力明显大于坯布库存压力，这值得市场关注。与此同时，我国棉花消费的变量在于内外价差的变化。此外，从纱线进口来源国月度进口量变化情况来看，近年来越南纱增长迅猛，巴基斯坦纱稳定，印度纱下滑很快。
匡波认为，如果国内棉市需求保持在750万吨左右，按今年截至当前的国内棉花产量预估值、进口量、国储棉抛售量等来推算，在明年3月国储棉开始轮出前，国内棉市存量是足够满足需求的。
不过，匡波提醒投资者需要特别关注以下几个问题：
一是国储棉的轮出价是综合国际和国内市场价格制定出来的，在国内和国际市场价格上涨的情况下，明年3月国储棉的轮出价格肯定也要上调，但是受储备棉贴水的影响，纺企等*终的采购价格必会低于新棉。
二是当前距离储备棉轮出还有3个多月，如果中间再除去春节假期，企业生产时间只会更短，随买随用将成为多数企业的采购策略。由此来看，新棉涨势难以持续。
三是今年年底前纺企补库对棉价具有支撑作用，纺企虽不会大批量采购棉花，但正常的生产量是需要保证的。目前，内地棉花资源较少，大部分棉花资源集中在新疆，虽然很多棉企已在新疆有采购动作，但由于铁路运力紧张、公路运费涨价，棉价出现阶段性上涨的概率较大。
国内棉花产业格局“变脸”
近期，国内外棉花期现货价格均出现了大幅波动，上周末
国内棉花产业正在发生变化。比如内地棉花种植面积持续萎缩，但
棉花上、中、下游产业正在出现转移，如轧花厂、纺织企业、服装生产企业等不但向新疆产区转移，而且还向国外转移。这使得产业用工、原料与产品流通等方面发生较大变化，棉花产业链上的产品成本、价格等也将随之波动。
湖北白银棉业棉花研究员李勇表示，按当前国内棉市的产量、国储棉抛售量、进口量、需求量等情况预测，今后数年国内棉市供需将处于紧平衡状态。其中，供给方面，随着国储棉库存的不断下降、国内植棉面积下滑，未来供给不足的问题将越来越严重，*终有可能导致市场出现资源荒。需求方面，低支纱产能向东南亚转移，符合国内淘汰高污染、高能耗纺织产能的政策导向，随着产品升级换代，国内企业将主导全球精梳市场，市场对棉花的需求将出现等级分化，同时市场需求总量将下滑。据此推算，国内棉市供给与需求将同步下滑，预计明年国内高等级棉会出现阶段性紧缺。但现阶段由于国内外新棉供应量过大，市场面临的销售压力较大。
国内棉花市场供应方面，一个年度内*起码会有三个重要供应变量：一是当年新棉数量，二是进口棉数量，三是国储棉入市数量。这些变量往往会出现较大变动，很多时候甚至会远远超出市场预期。
比如，进口棉数量的增减不但受到国内涉棉政策、汇率等因素的影响，还会受到国际主要产棉国产量增减、出口政策等因素的影响。从今年国储棉竞价销售和成交情况来看，原来市场预期的放量成交、顺利出库、保证供应的情况并没有完全出现，竞价销售过程中的检验时间不足、出库能力不足等*终推涨了棉价。
另外，很多突发性因素也会令市场供应出现较大改变，*终会体现在价格变化上。
近期，虽然国产纱与进口纱相比优势下降，棉花下游产品坯布、面料产品等销售出现了回落迹象，国内棉花市场供应预期也比较宽松，但棉价仍然持续走强，主要原因是疆棉难以外运、内地棉农惜售、运费大增，同时社会游资大量涌入期市且轮番推高商品期价。上周末，郑棉期价在较短的时间内从涨停到跌停，这更说明市场突发因素对棉价的影响比较大。
目前，仅从国内棉纱市场的格局来看，变化不但很大，而且较为复杂。
记者了解到，新疆纱、内地纱、进口纱已在国内棉纱市场形成了“三足鼎立”的格局，三者的市场份额会随着生产成本的变化出现较大变动，对棉花上、中、下游产业企业均会带来影响。企业制订生产计划、定价策略等均要考虑这些市场因素的变动情况。
据记者了解，在实施棉花目标价格政策之前，进口棉、进口纱主导了国内市场，价格优势一度让进口棉、进口纱在国内市场“横冲直撞”。但随着棉花目标价格政策发挥作用，国产棉、国产纱价格直线下滑，国内棉花、棉纱市场悄然发生了变化，多年来国内中、低纱市场由进口纱主导的市场格局不复存在，取而代之的是新疆棉、新疆纱。
不过，今年下半年以来，国产棉、国产纱价格高企，进口棉、进口纱对进军国内市场又充满了信心。印度纱、越南纱、巴基斯坦纱的产量、成本也会对国内市场形成较大影响。
