轮出成交持续火热风险累积需要防控

百检网 2021-12-15
  上周(59-13日),轮出第二周成交持续火热,进口棉打捆较大、价格较低、一致性较好成为贸易商争抢的热点,贸易商成交比例维持在40-50%,总成交率维持****。轮出较高的成交价支撑了现货价格维持坚挺。期货炒作结束,盘面进入盘整,持仓下降、交易冷清。随着棉花上涨的棉纱价格有所回落,纱厂利润被压缩,棉价风险隐现。由于进口棉价格下跌,本周轮出底价下调为1152 0173 3840/吨,比上周下降92/吨。上周五(513日),国家棉花价格B指数12399/吨,周涨39/吨,与郑棉期货CF1605合约比,现货升水389/吨,周增加39/吨,扩大幅度收小。

期货方面。炒作资金退出,盘面进入调整。近期合约CF1605周五报收12010/吨,与前周持平,成交3196手,减少1032手,减幅24.4%,持仓14246手,减少1900手,减幅11.8%,临近交割,资金持续撤出,大部分持仓等待到期交割不再交易,交易冷清。CF1701周五收于12330/吨,周跌70/吨,成交821092手,增加111442手,增幅15.7%,持仓214608手,减少6044手,减幅2.7%CF1609合约上周五收12300/吨,周跌50/吨,成交3073116手,增加876628手,增幅39.9%,持仓258696手,减少35346手,减幅12%,在轮出成交火爆,加价维持高位的利好掩护下,多头上周二发起了一轮诱多小反弹,但跟风者少,大多日内了结,表现为成交增加,持仓减少。截至513日收盘,持仓前20席位,多单151991,比前周减少10666手,空单181480,比前周减少13698手,净空29489手,比前周减少3032手,略有下降。期货复归贴水,仓单注册热度减弱,截至513日注册仓单952张,周增加470张,有效预报741张,周减少482张。美盘:中国轮出9个交易日成交进口棉18.8万吨,其中绝大部分是美棉,底价只有11000/吨左右,成交价12500/吨,即使成交价只相当于67美分左右(考虑通关及配额费用),这将大大抑制中国对美棉的需求,对美棉盘面价格形成压力,受此影响,主力7月合约上周五收于60.83美分/,周跌109点。近期,技术上60日均线可能有所支撑,后期看中国轮出进口棉数量,如果达到30-40万吨,成交价格将迫近底价,美盘将破60美分/,重返前期底部区间。

现货方面。火爆的轮出成交,大幅的竞拍加价,对现货市场价格形成有效支撑,加上现货市场优质资源相对稀少,现货销售价格相对稳定。内地库“双29B手采销售价13200-13400/吨、“双28B12800-13100/吨、“双28C12000-12300/吨,兵团的价格高200-300/吨;地产棉质量不同价格在10500-12500/吨,进口棉现货在轮出进口棉资源的挤压下,报价较乱,少有成交。长绒棉相对稳定,137内地提货价在21000-21500/吨,有低于21000/吨的成交。

轮出方面。轮出第二周,起拍底价11931/吨,成交149750吨,其中国产棉54394吨,平均成交价在11800/吨左右,由于底价下调90/吨,加上日投放量从上周的7000增加到11000吨,争抢力度稍有减弱,成交均价比前周下降150/吨左右。进口棉成交95356吨,成交率****,平均成交价12560/吨左右,比前周提高30/吨左右,主要原因是日投放量减少4000吨左右所致。上周五进口棉成交均价12404/吨,比前期下降150/吨左右,成交量上贸易商占有近一半比例,总量上接近8万吨,需要一个消化过程,本周如果仍维持每天投放2万吨左右的量,加之底价下调92/吨,成交价可望明显下降。截至513日已有453家企业成功参与竞拍,平均成交量600吨,总成交量27万吨,相当于全国半个月的用量,预计随着投放量的增加,成交率会逐步降低,加价幅度也会下降,再加上起拍价已经下调92/吨,预计本周的成交均价会下降,后道棉纱价格已出现回调,棉花价格风险已经隐现,注意防控。

配 棉方面。轮出棉花重新公检,质量数据齐全,方便纱厂选择及配棉,上周竞买的储备棉将于本周大批到厂,颜色级变化是配棉需要考虑的主要问题,使用中一定要加 以重视,部分国产棉,特别是地方棉花存在批内质量差异很大的问题,要做好逐包分拣使用工作。防止成纱质量出现较大波动。

操作建议。郑棉修复性调整,仍有下行空间,后期有望趋于平稳,难现趋势性机会,谨慎参与。(江苏省农垦棉业有限公司 何银官)

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