姬广坡:市场环境发生改变利用期货保值避险

百检网 2021-12-15
    2014917,国家发展改革委、财政部关于新疆自治区和新疆生产建设兵团棉花目标价格改革试点工作实施方案的批复会议在新疆自治区人民政府召开,就2014年新疆目标价格改革试点工作作出阐述并答疑。中国棉花网记者就相关内容采访了郑州商品交易所姬广坡博士。

中国棉花网记者:众所期待的目标价格细则终于发布了,您认为细则的亮点在哪里?

姬广坡:目 前新棉收获在即,“新疆棉花目标价格改革试点工作实施方案”(下简称直补细则)虽然姗姗来迟,但读后还是给人眼前一亮的感觉。我认为细则有三个亮点:一是 细则的公布给新疆棉农吃了“定心丸”。在市场经济中对弱者通过政府有形之手给予补贴既符合国际惯例也符合我国国情,细则可保护生产者的利益,稳定新疆植棉 面积,是落实十八届三中全会“发挥市场在资源配置中的决定性作用”的具体体现。二是新疆自治区政府组织严密,安排细致;今年五六月间,我陪领导两次到新疆 调研,当时就了解到有关部门正在紧锣密鼓制定细则。今天得以发布,可以看出是经较长时间酝酿、多易其稿后审慎出台的,是符合各方预期的产物。细则特点是部 门职责明确,分工清楚,设计思路清新,易于理解。三是对棉农的补贴考虑的较细致周全,可操作性较强,比如对补贴范围的明确和“三不补”的规定,又如将补贴 资金直接转入棉农“一卡通”账户,既减少了中转环节,又提高了效率,不失是新举措和亮点。

中国棉花网记者:您认为新年度*大的不确定因素是什么?您认为目标价格细则的*终发布对国内棉花市场有何深远的影响?

姬广坡:今 年是新疆实行棉花目标价格试点、取消棉花收储政策,棉花价格重归市场化的**年。从棉花种植、加工、流通、纺织各环节看,种植者已没有市场风险,不确定因 素导致的价格风险主要传导到加工及以后的各环节。对于加工和流通企业,市场环境将发生重大改变,风险和不确定性增加,利用棉花期货保值避险日显重要;对于 棉纺织企业,新政策有助于降低企业生产成本,重新恢复在国际市场上的竞争力,有利于整个产业发展。

总体上讲,目标价格细则的*终发布不仅对国内棉花市场是一个重归市场化的信号,对整个农产品的市场化也将是新的开端,进而对中国的市场经济进程将产生深远影响。

中国棉花网记者:您认为目标价格政策对期货市场有何影响?

姬广坡:郑棉期货作为棉花市场的晴雨表,对国家的这一重要政策调整从今年初就作出了明显反应。具体讲目标价格政策发布后,期货市场变化有四:一是涉棉企业开户数、成交量、持仓量均有显著增长。据统计,今年1-8月涉棉企业开户数比去年同期增长33%,表明涉棉企业积*参与期货市场,风险管理意识明显增强。二是市场成交量、成交额和持仓量均大幅增长。今年1-8月郑棉主力合约CF152 0173 3840成交量、成交金额、持仓量比去年同期CF1401合约分别增长421%289%276%,表明棉花期货市场功能逐步恢复。三是期货价格波动幅度明显扩大。代表新年度的CF152 0173 3840合约,比去年同期波幅增长122%,表明国家政策信息快速传导到棉花市场,期货价格越来越真实地反映市场需求关系。四是中美棉花价差明显缩小。从*高时的6000/吨缩小到目前的2500/吨,国内外棉花市场联动性进一步增强。

整体而言,棉花市场对目标价格试点普遍认可,市场期待能以供求关系为主导反映棉花真实市场价格。目前郑棉期货交易日趋活跃,功能逐步显现,各项指标正常,市场处于平稳安全运行状态。

中国棉花网记者:面对今年的市场形势,您对企业有何建议?

姬广坡:具 体讲有三点建议:一是企业要加强期货新知识的学习。期货市场作为市场经济的前沿,知识更新很快,经常听人说起,离开期货几天就有陌生的感觉,表明不断学习 的重要性。二是企业要善于利用期货市场功能开展套期保值业务。价格重归市场化后,企业效益不仅受到经营决策的影响,同时受到市场和价格波动的影响。面临着 较大的经营风险。在如何回避价格风险方面,湖北银丰实业集团利用公司+合作社+农户、订单+期货的 模式,有效回避了价格风险,增加了经济效益。近期银丰集团已在香港三板市场成功上市,这既是国内涉棉行业利用期货功能成功经营上市的**家,也是对集团本 身长期经营业绩的肯定,值得业内借鉴和推广。三是要注重信息的收集与整理利用。期货市场吸收的是信息,产出的是价格。任何价格变化的背后都是信息在起作 用。因此与产业有关的信息收集尤为重要。同时要注意取舍和整理。现代经济社会每天都有十分浩瀚的信息源,我们要学会去伪存真,从庞大的信息场中收集对自己 对市场有用的信息。一般来讲,对期货价格产生影响的信息才是有用信息。我们要善于捕捉有用信息,并及时评估对市场的影响,以使自己立于不败之地。

*后,面临新机遇和新挑战,祝愿涉棉企业在市场经济大潮中努力拼搏,勇创佳绩。

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