行情回顾
国内
国内棉花现货市场：中国棉花价格指数3128B的报价为17368元/吨，与储备棉竞卖底价17250元/吨之间的价差仅为118元/吨。
美国棉花期货市场：上周美棉12合约价格下跌，报收于77.08美分/磅，下跌0.67美分/磅，跌幅0.86%。
要点分析
1，市场认为今年下半年我国棉纺行情依旧不容乐观，市场销售难有改变，仍以散、小订单为主，棉纺形式的低迷，将会连带棉市下半年销售困难，棉花实施目标价格后，预计价格可能在区间15500-17000元/吨运行。
2，受新疆地区实施目标价格补贴措施，预计2015年新疆的植棉面积将继续提高，不过，市场还是较为关注细则，到底是按照产量进行补贴还是韩兆亩数进行补贴，这里存在差异，会对棉农造成一定影响。
3、由于直补给了棉农，新疆涉棉企业开秤初期可能不敢敞开收购，企业会考虑自己收购的棉花能否及时出售，一旦销售滞缓将给企业造成资金压力。另外，目标价格补贴的补贴范围局限，内地棉农的收益可能会大幅下滑，内地种植棉花的面积可能呈现减少趋势。
3、近期山东纺织企业反应，目前当地棉纱整体疲软。目前国内棉花价格持续下跌，多数商家表示现货难销，转售国储棉价格延续平稳，局部地区 价格低于17000元/吨。进口棉价格持续下跌，当前印度棉S-61-1/8市场价17000-17100元/吨，下跌100元/吨左右。进口棉纱份额呈 现上升趋势，今年1-4月份，我国纱线进口总量69.5万吨，增幅7.2%，市场预计长期看，进口纱线所占市场份额还将扩大。
技术上，CF152 0173 3840合约价格下方15200元/吨存在支撑，短期阻力15600元/吨。
由于天然胶处于低位，轮胎厂普遍在去年年底和今年年初加大产出，提高库存率。现在轮胎企业库存多达到一个半月生产量，比正常值高出50%左右。企业都指望下半年销售转旺，消化库存，但从目前运输指数[0.28%]看，这种可能性不大。
过剩产能及高库存将反作用于轮胎价格，即使轮胎销量有一定增长，销售额也难转为正增长。轮胎投资将迎来拐点。
第三重压力源于美国的双反调查。6月3日，美国钢铁工人联合会(USA)向美国国际贸易委员会提出申请，要求对来自中国的乘用车及轻卡轮 胎产品启动反倾销和反补贴调查。根据经验来看，此次双反调查申请很可能被通过。预计今年10月，美国政府存在重启对华轮胎实施特别从价关税的可能，加征幅 度会在 25%-40%。我国乘用车及轻卡轮胎对美国市场依赖度非常高，约占我国轮胎出口总量的50%以上。美国如实施双反，对我国轮胎后市将产生巨大影响。
笔者认为，下半年轮胎行业应从三方面化解压力：一是政府应采取措施稳定橡胶价格，如增加天然橡胶收储、建立商业收储机制、建立天然橡胶稳 定基金等;二是应依据《轮胎行业准入条件》进行产品升级、绿色化生产，抑制轮胎结构性过剩;三是企业抱团应对双反，争取美国政府不立案或降低征税率，同时 大力开拓新兴国家市场。
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