周小川：将扩大人民币汇率浮动取消QFII审批

   周小川在《中国共产党第十八届中央委员会第三次全体会议公报》辅导读本中撰文指出，央行将放宽人民币汇率波动幅度，并实行有管理的浮动汇率制度。
     周小川此文分为五个章节，分别是构建更具竞争性和包容性的金融服务业、健全多层次资本市场体系、稳步推进汇率和利率市场化改革、加快实现人民币资本项目兑换以及完善金融监管。
     稳步推进汇率和利率市场化改革
     针对如何稳步推进汇率和利率市场化改革，周小川提出三点措施，**是继续完善人民币汇率市场化形成机制，促进国际收支平衡。发展外汇市场，丰富外汇产品； 根据外汇市场发育状况和经济金融形势，有序扩大人民币汇率浮动区间，增强人民币汇率双向浮动弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定；进一步发挥 市场汇率的作用，央行基本退出常态式外汇市场干预，建立以市场供求为基础，有管理的浮动汇率制度。
     其次，加快推进利率市场化改革。近期，着力健全市场利率定价自律机制，提高金融机构自主定价能力；做好贷款基础利率报价工作，为信贷产品定价提供参考；推 进同业存单发行与交易，逐步扩大金融机构负债产品市场化定价范围。近中期，注重培育形成较为完善的市场利率体系，完善央行利率调控框架和利率传导机制。中 期，全面实现利率市场化，健全市场化利率宏观调控机制。
     *后，他指出，随着我国金融宏观调控逐步由以数量调控为主转为以价格调控为主，以及利率市场化改革的不断推进，有必要健全反映市场基准的国债收益率曲线。 完善国债发行，优化国债期限结构；完善债券做市支持机制，提高市场流动性；进一步丰富投资者类型，稳步提高债券市场对内对外开放程度，降低以买入并持有到 期为主要目的的银行与保险机构等投资者的比重，增加交易需求；改进曲线编制技术，加大宣传和应用推广力度。
     加快实现人民币资本项目可兑换
     对于加快实现人民币资本项目可兑换，周小川提出，应该转变跨境资本流动管理方式，便利企业走出去。减少外汇管理中的行政审批，从重行政审批转变为重监测分 析，从重微观管制转变为重宏观审慎管理，从“正面清单”转变为“负面清单”。方便企业走出去过程中的投融资行为，逐步提高境内企业向境外提供人民币和外币 信贷及融资担保的便利程度。
     同时，推动资本市场双向开放，有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度。进一步扩大合格境内机构投资者(QDII)和合格境外机构投资者(QFII)主体资 格，增加投资额度。条件成熟时，取消合格境内投资者、合格境外机构投资者的资格和额度审批，将相关投资便利扩大到境内外所有合法机构。
     研究建立境内外股市的互联互通机制，逐步允许具备条件的境外公司在境内资本市场发行股票，拓宽居民投资渠道。在建立相关管理制度的前提下，放宽境外机构境 内发行人民币债券资格限制。有序提升个人资本项目交易可兑换程度，进一步提高直接投资者、直接投资者清盘和信贷等的可兑换便利化程度，在有管理的前提下推 进衍生金融工具交易可兑换。
     外债管理
     周小川在文件中表示，将建立健全针对外债和资本流动的宏观审慎政策框架，提高可兑换条件下的风险管理水平。综合考虑资产负债币种、期限等匹配情况，合理调 控外债规模，优化外债结构，做好外债监测，防范外债风险。加强反洗钱和反恐融资方面的管理。保持对非法资金跨境流动的高压政策，同时防止过度利用避税天 堂。加强对短期投机性资本流动特别是金融衍生品交易监测。
     文件强调，在鼓励合理创新的同时，限制与实体经济严重脱节的复杂金融衍生品，坚持金融创新为实体经济服务的原则要求，同时按照*新的国际标准推动场外金融衍生品市场的监管改革。在紧急情况下，可以对资本流动采取临时性管理措施。
     完善金融监管
     在金融监管部分，周小川强调，完善逆周期资本要求和系统重要性银行附加资本要求，适时引进国际银行业流动性和杠杆率监管新规，细化金融机构分类标准，统一 监管政策，减少监管套利，弥补监管真空。明确对交叉性金融业务和金融控股公司的监管职责和规则，增强监管的针对性、有效性。
     对于金融监管协调部际联席会议机制，周小川提出将重点加强货币政策与金融监管政策、交叉性金融产品和跨市场金融创新的协调，实现金融信息共享，减少监管真空和监管重复，形成监管合力。
     对于中央和地方金融监管职责，该文明确，坚持中央金融管理部门对金融业的统一管理，引导地方政府遵循“区域性”原则履行好相关职能。明确地方政府对地方性 金融机构和金融市场的监督管理职责，以及在地方金融风险处置中的责任，强化日常监管，减少行政干预，加大对非法金融活动的打击力度，及时有效地处置辖区金 融业突发事件，改善本地区金融生态。规范地方政府对金融机构的出资人职责，避免对金融机构商业性经营活动的行政干预。
     建立存款保险制度
     文件指出，将加快建立功能完善、权责统一、运作有效的存款保险制度，促进形成市场化的金融风险防范和处置机制。
     存款保险制度要覆盖所有存款类金融机构，实行优先赔偿和基于风险的差别费率机制，建立事前累积的基金，具备必要的信息收集与核查，早期就征集风险处置等基本职责，与现有金融稳定机制有机衔接，及时防范和化解金融风险，维护金融稳定。
     完善金融机构市场化退出机制
     另外文件强调将完善金融机构市场化退出机制。通过明确金融机构经营失败时的推出规则，包括风险补偿和分担机制，加强对存款人的保护，有效防止银行挤兑。进一步厘清政府和市场的边界，加强市场约束，防范道德风险，从根本上防止金融体系风险的累积。