新年度
2012/2013年度棉花收储内容与2011/2012年度相比，收储价格上调600元/吨，至20400元/吨，收储范围以及收储质 量有所放宽，从更大程度上保证棉花收储能够顺利进行。但新年度收储政策没有什么亮点，价格在市场预期当中，甚至比预期还略低一些，因此，自公布之日起，棉 价涨幅也有限，甚至一度受基本面压制下行。而在市场偏空大势下，印度突然禁止棉花出口令市场扭转颓势大幅上行。
印度出口政策恐生变
众所周知，中国的棉花对外依存度很高，其与美棉的联动程度在0.95以上。由于进口量的大幅增加，使得国内棉花价格受外界市场冲击较大。根据近几年的出口情况，印度棉总出口量大约是美棉的一半，进口占比仅次于美国。
自2011年9月份开始，印度棉单月进口量都是排在**，其次为澳大利亚棉花，美棉进口量相对而言很小。截至3月5日，印度已实际出口装 运棉花152 0173 3840.8万吨，超出预期的50万吨左右的棉花将被禁止出口。从数量上来看，还未装运的量不多，且进口到中国的印度棉份额也不大，对于国内市场的供 给量不会形成很大的冲击。对于美国而言，利多程度应该高于国内。因为竞争对手减少，其他国家转战美棉，美棉需求增加，价格也将受此提振上行。但此次的印度 禁止出口更大程度上伤害的是本国棉商的利益，所以禁令恐将生变，对棉价走势不利。后
买现货卖期货套利机会显现
后市不确定因素较多，很难进行持续性的单边操作，建议投资者高抛低吸。而在套利方面，机会较大。即将交割的3月合约期价与现货价格价差在 1000点左右，已经远远超出正常的波动范围，随着交割日的临近，价差缩小的可能性逐渐加大，可以进行买现货卖期货的套利操作。对于本身有大量库存的企业 来讲，根据实际情况进行卖出套保是比较合理的选择。
