赵博雅指出，刚刚过去2011年全球政治经济形势复杂严峻，系统性风险和市场风险较2010年明显加大，在市场多重因素作用下，国内纺织行业迎来了自2008年以来*困难的一年。尤其棉花行情出现*为异常波动，受供需紧张和投机资金疯狂炒作的影响，2010年棉花市场价格呈现出前高后低的走势。上涨行情一直持续到2011年一季度，A指数3月份暴涨每镑43美分，波动率高大152 0173 3840％，涨跌幅度远大于2004年和2008年，这一个时期的市场变化波动可以具体分为四个典型阶段。
1、资源决定价格阶段。这个阶段主要是从2010年底-2011年初，由于2010年底棉花减产造成库存空虚，供需力量对比悬殊，同时纺织企业加大采购力度，增加原棉库存，部分纱厂供不应求，市场销售繁荣。
2、金融属性决定价格阶段。这个阶段主要从2011年初到2011年3月份，金融属性是指商品定价权在很多程度上被期货市场左右，2011年1月底ICE可销售库存仅为14万包，约3.05万吨，这个结果激发多投逼仓热情，推动纽约达到每镑227美分，约合人民币4万，内外价差*高达到1万元，外棉竞争力彻底丧失。
3、需求决定价格阶段。这个阶段主要从2011年3月到9月，3月份随着日本福岛地震发生，棉花上涨行情结束，3月底国家发布临时收储政策，规定三级标准19800，4月份欧债问题出现，美国主权信用级别被下调，纺织行业陷入低迷。进入下半年，纺织产业链中下游产成品库存出现严重积压，资金链趋紧对面价承受能力减弱。
4、储备政策稳定价格阶段。这个阶段主要是从2011年9月到年底，2011年，2012年全球棉花生产纺织乏力，9月份收储政策如期启动，交易量放大，不限量敞开收储，提供支撑。
总体上来看，2011年受棉花行情基数下滑，以及国外市场缩水订单不足等不利因素影响，棉纺织企业举步维艰，产品出现滞销，成品库存量大幅上升，加之紧缩货币政策使得企业融资难度加大，导致众多棉纺织企业资金周转，生产经营都异常困难，只能通过限产，或者停产来缓解压力。在这么大环境下，对于棉花和棉纺企业来说很难做到独善其身，以求抓住机遇，这也再一次提示我们，只有积*调整产品结构，走差异化，高端化的路线才能在激烈的市场竞争中保持优势地位，在剧烈的市场波动中实现稳健的发展。已经到来2012年我们所面临国际国内形势更加复杂，联合国*新预测数据显示，今年全球经济增速将下滑 2.6％，远低于其之前4.6％的预测值。根据我们目前的判断，今年棉花和棉纺产品走势将总体呈现三个方面特点。
一、棉花供给相对充裕，据美国农业部12月份预测，全球棉花产量262.9万吨，国内方面由于2011，2012年棉花丰产，2011年底进口数量激增供给压力明显加大，随着储备政策实施，现货市场供应压力将得到一定程度缓解。
二、棉花消费前景堪忧。2012年棉纺织行业面临外需不足，资金紧张，要素成本上升等一系列的问题。企业将遭受融资难，维持生产难，产品销售难的考验，受此影响，整个行业压缩产能，备货情况将普遍存在，同时为了降低成本，替代品大量使用，也将对棉花消费产生明显的抑制作用。
三、政策主导市场走向。根据目前市场状况判断，新的年度，国内棉花市场是一个政策主导的市场，国家实行的不限量收储政策是稳定棉市的核心力量。在很大程度上改变新年度棉花供需格局，后期收储政策可持续性，以及配额政策的导向变化将是影响未来棉价走势的重要因素。
根据以上分析，我们认为今年行业的形势仍是以复杂性和不确定性为基调，但是，在市场阶段性的走势之间，仍蕴藏着一些技术，需要我们敏锐，动态的予以捕捉和掌控。
