调控政策紧逼棉价继续调整

 政策因素持续加码，目前来看，只要物价快速上涨势头不改，政府的紧缩政策就不会停。分析师认为期棉市场短期弱势震荡格局难以改变，现货商以及投机者应理性看待棉价，防范、分散市场风险，尽量顺势交售为佳。

受中国再次上调存款准备金率加剧周末前平仓，纽约ICE洲际交易所期棉19日以跌停价报收。其中3月的期棉合约下跌6美分，触及跌停限制，*终报收于 1.2315美元/磅。基本面上，美棉贷款CCC库存一周再增10万吨。由于棉纱价格大幅增长，纺织工业(动力织机、手摇织机、成品以及服装制造企业)面临利润压力，因此，19日约50,000印度纺织和服装制造停产，参加罢工活动，抗议棉纱价格上涨。印度纺织秘书梅农说，棉花咨询委员会预期在1月召开会议，讨论棉花出口问题。分析师表示，期棉近期的调整多数来自中国市场的政策调控影响，从技术上看市场还没有达到超卖。虽然市场短期上涨势头被扭转，但相信良好的基本面以及印度出口的不确定因素依然对棉价中长期涨势可期。

此次上调存款准备金率距离上次上调仅9天；继稳定农产品价格、临时价格干预措施之后，国务院又出台16项稳定物价措施。调控政策密集出台意味着宏观经济政策开始转向。面对外围国际市场金融环境的继续糟糕情况加上在货币政策收紧的情况下，商品市场的资金正在大举撤离，短期市场进入震荡格局已是必然，后期即使出现反弹，其高度恐怕也难以乐观，不会再次出现快速暴涨行情。此次调控国家的决心是只要物价快速上涨势头不改，政府的紧缩政策就不会停。

随着棉价的急剧下跌，市场观望情绪浓厚，成交量的日渐减少。据了解，周末期间山东某大型企业采购价再次下调800元/吨，3级价格为27,500元/吨(送到、公重、现款、下同)，4级价格为27,100元/吨。目前棉企基本停止收购籽棉，皮棉交售量大幅增加。市场大多数人士对棉价的下跌心理底线在2.5万元左右，此价位如能守住趋势依然是积*的。据中国棉花协会上周调查显示，一周来，由于皮棉、籽棉价格持续下跌，棉农更加惜售，虽有部分棉花加工企业坚持收购，但交易量小，棉花收购市场冷清；棉纺企业持续观望，鲜有报价，棉花加工企业嫌报价太低，不愿销售，皮棉销售市场冷清。

据中国天气网22日报道，未来三天，新疆北部、川西高原、内蒙古中东部、东北地区大部等地有小到中雪（雨）或雨夹雪，其中，黑龙江中北部的部分地区有大雪；甘肃南部、陕西南部、西南地区大部、江南大部、广西、福建等地有小到中雨或阵雨。

综上所述，本周末继央行再次上调准备金率后，国务院又出台16项稳定物价措施，包括加强农产品期货监管，政策风险进一步加大。从上周的行情及持仓来看，多头市场有借反弹大量出货迹象，分析认为，从目前密集的调控手段来看，只要物价快速上涨势头不改，政府的紧缩政策就不会停。所以，现货商以及投机者应理性看待棉价，防范、分散市场风险，尽量顺势交售为佳。