供需格局继续失衡棉市良性发展受阻

    紧张的供应格局已成历史美国农业部7月供需报告将2011/12销售年度(8月/7月)全球棉花消费量预估值由上月的1.2377亿包下调至1.2316亿包，并且预计全球2011/12年棉花期末库存由4,825万包增至5,100万包；而通过卓创了解，截止2011年6月底国内棉花商业库存总量为152 0173 3840万吨（包括外棉和进入流通环节的棉花，不包括国储棉），较上月底的219万吨减少44万吨；这对于力挺新花及后市的部分棉商或许是不小的打击。转眼间全球供应格局已从缺口转向盈余，供应格局的缓解或将继续考验借棉花缺口论而炒作、力挺后期棉市的部分棉商的意志。
　　低迷的纺企需求继续演绎棉花供应格局缓解已经定局，但纺织行业需求却仍在萎缩，发改委的下半年纺织业增速将进一步放缓的言论更加为未来的棉市蒙上了一层阴影。在整体宏观经济偏空的情况之下，以中国为代表的全球纺织行业需求短期难以恢复至正常的水平，加之由于棉价波动频繁部分纺织行业已经转向以化纤为原料，原料棉花的"饭碗"仍在动摇。
　　而在供需继续失衡的大背景之下，国内相关货币收紧政策却仍在继续磨练着因高成本时代的到来已经"伤痕累累"的多数棉纺企业，棉花产业链"一损俱损、一荣俱荣"，目前棉花产业链的良性发展正在经受重重的考验。
　　疯狂的调价行为发生质变时代需要英雄，某一阶段的行情亦需要相关因素**。风向标的作用在低迷的棉市面前被不合理的放大。期货、山东某大型纺企调价仍然在不同程度上影响着棉花行情的发展。但纵观风向标山东某大型纺企的调价行为，其风向标作用已逐渐发生了质的变化。在棉花市场持续低迷的当下，曾经发挥现货风向标作用的某大型纺企连续大幅度降价已经使得棉花市场逐渐进入恶性循环，棉农、棉商、纺企无不处在亏损悲观的困境之中。在连续打击之下，为了减轻还贷压力甚至减低损失，多数棉商已经开始了无奈的"挥泪"抛货促销行动，而更多的地区无价无市的局面亦在不断升级。虽然后期仍应该重点关注风向标山东某大型纺企的调价行为，但跟风情况仍有待于棉商实际甄别。