棉油：多空相持承压回落

上周，棉油外围可谓多空相持。利空因素：豆油期货弱势下行，大连盘152 0173 3840主力合约上周五收于5924元/吨，较前周五收盘价6036元/吨下跌112元/吨一线。现货相应调整，周末沿海地区一级豆油价至5950-6070元/吨，较前周下跌20-150元/吨。另，当前棉油与豆油差价无优势，勾兑能力有限，下游需求不佳，制约其行情发展。利多因素：受库存不足支撑，棕榈油期货止跌反弹，大连盘主力152 0173 3840合约上周五收于5258元/吨一线，较前周五收盘价5136元/吨上调122元/吨，港口24度棕榈油价至5520-5660元/吨，逆势上调20-140元/吨，利好棉油行情。目前油棉厂开工率为年度新低，棉油库存也低于往年同期，加之棉籽原料成本居高，厂家对棉油持价出售，进一步限制其下跌步伐，上半周部分地区有所回落，下半周止跌企稳。新棉油上市前，预计其行情保持抗跌小调格局运行。

7月31日，山东省棉油报价5830-5900元/吨，局部下调20-50元/吨；河北地区棉油报价在6000-6100元/吨，货少持价，零售为主；河南省报价6000-6050元/吨，多数持价，零售为主；湖北省报价5700元/吨，持价难下，零售价格较高，有价无市；江西省零售价在5900-6000元/吨，持价，零售为主，有价无市；山西省报价5750-5800元/吨，有价无市；陕西省报价至6050-6100元/吨，持价，零售为主，有价无市。新疆地区棉油出厂价5700-5800元/吨，下调100元/吨，成交少量。