外围多空并存　棉短绒持价运行

   一、 利多因素

    1、新籽上市量不足　货少价高调查各地轧花厂开工情况，均不理想，主要制约因素来源于皮棉销售，因国内库存量较大，下游纺织企业采购皮棉力度有限，各地皮 棉成交零星，难以刺激现货行情。400型棉企由2013年前的皮棉收储保护到现在的市场销售，均感觉到压力较大，为规避风险，轧花厂只有在接到皮棉订单后 才敢大量收购、加工籽棉，目前试轧观察阶段尚未结束，新棉籽供应也相对不足。本周棉籽供应量增加有限，各地报价坚挺，成本支撑下游棉副产品行情，棉短绒更 是货少持价。 9月23日，各地新棉籽报价如下：山东省油棉厂开工率不足，厂家采购新棉籽较高价集中在1.19-1.21元/斤(水分12-13%，含油 11.5-13%)，较上周上调0.01-0.02元/斤，一般到厂价在1.15-1.16元/斤(含油12-12.5%，含水16-20%)，上调 0.01-0.02元/斤;河北省质量较好新籽报价1.11-1.14元/斤(水分12-16%，含油13%)，根据质量，价格参差，少有收购;河南省新 籽少量上市，报价在1.17元/斤，上调0.01元/斤，多数仍处停收;湖北省新籽报价1.04-1.07元/斤，水分偏大，有价无市，当地油棉厂多未启 动;江西省零星报价1.04-1.06元/斤(含油11%，水分13%)，有价无市，少有启动者;山西运城地区报价1.03-1.04元/斤，多处仍处停 收;陕西省零星报价1.04-1.05元/斤，有价无市，多未启动。

    2、油棉厂开工率低　棉短绒产出有限因新籽供应不及时，且原料成本与下游棉副产品仍处倒挂，油棉厂开工积*性难以提振。本周，新疆地区少有加工者，因兵团 和农场400型少有启动，各大油棉加工企业需求棉籽量较大，静待兵团加工。内地除山东、河南、河北共计不足十家断续加工，其它厂家也均在等待棉籽大量上市 和下游棉副产品行情稳定。棉短绒在棉籽产出率中仅占10-12.5%，如按日加工100吨毛籽计算，**产出棉短绒仅为10-12.5吨，一周约加工两车 棉短绒，如按日加工200吨毛棉籽计算，**产出棉短绒仅为20-25吨，一周约加工4吨棉短绒，明显低于棉粕和棉壳供应。调查各地陈绒库存情况，各地均 无大的存量，市场棉短绒供应明显低于往年同期，支撑棉短绒价格坚挺难下。

      3、下游化纤厂产品行情上涨　支撑棉短绒行情本周，下游化纤厂、精制棉厂产品供应紧张，行情持续上涨。其中1.5D*38mm粘胶短纤主流价格至 152 0173 3840元/吨，较上周上涨30-70元/吨，1.2D*38mm粘胶短纤主流价格至14540元/吨，较上周上涨40 -60元/吨。下游产品行情强势，对棉短绒行情形成支撑。多数地区棉短绒行情维持稳定，局部因货少上调其价格。 9月23日，各地棉短绒具体报价如下：山东省食品级棉短绒报价3450-3650元/吨，质量较好棉短绒报价3300-3450元/吨，多数稳定，局部较 上周上调50元/吨，成交少量;河北省质量较好报价3400-3650元/吨，质量一般报价3250-3300元/吨，持平;河南省高价 3100-3250元/吨，部分地区2950-3050元/吨，低价2800-2850，上调50元/吨，少有成交;山西省质量较好报价3450元/吨， 质量一般报价2850-3000元/吨，低价2750元/吨，有价无市;湖北省局部报价2950-3000元/吨，质量较差些报价2750元/吨，成交少 量;陕西省局部报价2800-2850元/吨，有价无市;江西省报价2650-2700元/吨，局部高价至3050元/吨，少有成交。

     二、利空因素　

     1、 棉籽面临集中上市　未来供应量增加本年度籽棉虽推迟了上市速度，但新棉籽集中上市阶段仍会出现，棉短绒供应量增加之时也是其行情调整之时。棉短绒预期调整幅度密切关注油棉厂开工率提升时间和速度。 

     2、环保问题制约　下游化纤厂、精制棉厂难以全面复工　　环保问题长治久安，国家对环保问题重视程度有增无减，环保成本和设备增上均对化纤厂、精制棉厂加 工量形成制约，同时也限制了棉短绒采购量。多数厂家为控制原料库存成本，对棉短绒采取随用随购策略。限制了棉短绒上涨幅度和速度。