一、棉籽：价格继续下跌 市场成交清淡
上周，随着榨油厂开工率的下降，棉籽成交继续减少，部分榨油厂以消耗库存为主，对市场保持观望，棉籽价格续跌。周末，部分棉产区毛籽价格：河北 1.12-1.13元/斤附近，山东1.13元/斤附近，河南1.03元/斤附近，晋陕地区1.04-1.05元/斤附近，新疆南疆0.83元/斤附近。 本周，棉籽利空因素：**，棉油延续弱势下滑，各地继续跌50-100元/吨;第二，棉油同样继续下跌，多数较上周跌30-90元/吨。两大棉产品下跌， 造成榨油厂的继续亏损。据河北、山东等地企业反馈，目前亏损幅度在20-25元/吨一线，受此影响，各榨油厂的生产积*性继续下跌，目前全国榨油厂开工率 低于15%，山东、河北等地甚至10%以下，降上周再降1个百分点左右。继续维持生产的企业对原料采购热情继续下降，不少企业表示以消耗库存维持生产，库 存用尽也就将停产。受这些利空影响，本周棉籽普遍下跌。但是，市场依然存在利多支撑，**，棉籽资源日益减少，离新棉籽上市还有4-5月时间，及今年进口 澳大利亚棉籽6月份CNF报价折人民币在3100元/吨，明显高于国内棉籽市场价格，进口寥寥无几。因此，籽商挺价心理较强，或令其价格难以大跌。第二， 今年
二、棉油：行情先抑后扬 总体呈下跌走势
上周，前期豆油、棕榈油下跌拖累棉油行情，但周后期市场利多因素出现，棉油跌势也逐步放缓，后半周小幅反弹。周末，部分地区棉油价格：河北5060元/吨 附近，山东4960元/吨附近，河南4920元/吨，晋陕地区4950-4960元/吨附近，新疆南疆4190元/吨。本周，由于上周五美豆油下跌，周一 国内油脂期货盘也跟随下跌，豆棕油现货也跟随盘面下跌，为周初棉油市场增添不利影响，另外，5-7月份有2360万吨创纪录的进口大豆密集到港，豆油库存 正逐步回升，未来几个月豆油及棕榈油到港量也在明显增加，油脂供应紧张局面将逐步缓解，部分棉油厂为了规避风险，也降价来降低库存，所以前半周棉油价格延 续跌势。但是，随着一些利好因素的出现，棉油跌势也逐步放缓，后半周出现小幅反弹迹象。**，因厄尔尼诺天气或导致东南亚棕榈油大幅减产，及美国国家环境 保护局(EPA)公布该国生物柴油生产高于预期目标，国际原油走强，买豆粕卖豆油的套利解锁，多重利好助力周内美豆油反弹走高。截至周末，沿海一级豆油主 流价位在5950-6100元/吨，较上周上涨100-150元/吨不等，沿海港口24度棕榈油主流价格在5180-5300元/吨，较上周大涨 230-320元/吨。大宗油脂止跌反弹，利多棉油市场。第二，由于其它副产品继续弱势略跌，油厂压榨仍亏损，榨油厂挺价补亏意愿较强。预计棉油将难跌， 下周有望再度跟随大宗油脂反弹走高。
三、棉粕：价格继续下跌 场内氛围悲观
上周，豆粕延续下跌走势，打击棉粕行情，终端需求复苏缓慢，仍抑制粕类市场。周末，部分地区棉粕价格：河北40%蛋白2290元/吨附近，山东40%蛋白 2270元/吨附近，河南40%蛋白2300元/吨附近，晋陕地区40%蛋白2330-2360元/吨附近，新疆南疆42%蛋白1930元/吨附近。目前 市场利空因素：**，豆粕现货继续下跌。截至周五，沿海豆粕主流价格2460-2650元/吨，较上周集中跌40-120元/吨不等，豆粕现货市场持续下 跌，棉粕与豆粕过小价差仍难改，饲料企业对棉粕采购意愿*低，观望情绪加重，令棉粕继续承压下跌。第二，终端需求复苏缓慢。农业部公布2015年4月份生 猪存栏数据，其中能繁母猪存栏量环比下降1.7%，同比下降14.9%;生猪存栏量环比小幅下降0.02%，同比下降9.4%。从数据来看，生猪存栏和母 猪存栏同比下降都非常大，影响粕类需求。但是，市场仍有利多因素，棉粕产出量也逐步减少，且当前部分厂家仍在执行合同，本周棉粕库存量继续下降，预计棉粕 或将继续逐步趋跌运行，而成本或令其跌速相对豆粕平缓。
四、棉短绒：行情维持稳定 成交仍然稀少
上周，棉短绒价格运行较为平稳，成交量不大。周末，部分地区棉短绒价格：河北3130元/吨附近，山东3060元/吨附近，河南2800元/吨附近，晋陕 地区2930-3000元/吨附近，新疆南疆2400元/吨附近。棉短绒产出量随之减少，且离新棉上市还有4-5个月时间，油厂暂也不急于出售，油厂低价 出售意愿也不高，仍力挺价格，支撑棉短绒暂维持稳定。但是，棉短绒在化纤方面用量继续减少，加上精制棉市场需求弱势难改，精制棉厂对原料短绒采购意愿也不 高，市场观望情绪仍存，多以随用随买。综上所述，市场多空交织，预计短线棉短绒难有大的变化，整体或保持相对平稳状态。
五、棉壳：价格继续下跌 市场观望氛围浓郁
上周，棉壳价格继续下跌，市场观望氛围浓郁。周末，部分地区棉壳价格：河北1500元/吨附近，山东1490元/吨附近，河南1680元/吨附近，晋陕地 区1540-1570元/吨附近，新疆南疆940元/吨。当前菌菇种植旺季未到，种植户采购积*性也不高，且玉米芯价格仍远低于棉壳价格，棉壳性价比不占 优势，采购者以随用随买为主，观望情绪仍存，令本周少部分 偏高价位继续承压略跌。但是，目前油厂棉壳产出量也有限，且少部分厂家准备存货，等待7、8月份旺季到达，也将限制其下跌空间。预计下周棉壳行情也难有大 的波动，整体或将稳中窄幅震荡。
