近期豆类市场维持外强内弱走势。受助于美豆旧作供应紧俏以及恶劣天气威胁南美新作产量，美豆外盘表现强劲，连续攀升去年9月中旬以来*高点，国内连盘豆粕明显偏弱于外盘。国内豆粕市场则因需求不振、库存较高的供需宽松打压下，价格跌跌不休。
出口需求强劲 豆类内强外弱
受助于美豆旧作供应紧俏以及恶劣天气威胁南美新作产量，美豆外盘表现强劲，连续攀升去年9月中旬以来*高点;主力05合约期价突破 152 0173 3840美分高点。在南美大豆上市以及全球大豆供应格局宽松的背景下，中长期美豆依旧偏空。连盘豆粕来看，美豆外盘的上涨本应是利好豆粕期价的因素。但是 由于养殖行业需求持续的疲软，5月下旬之前需求转好的可能性并不是大，豆粕操作应谨慎。盘面上主力合约M1409下方均线支撑，操作上建议仍以震荡思路为 主，日内高抛低吸。
需求不振 豆粕现货价格跌跌不休 本应跟随外盘上行的国内豆粕市场却一改常态，呈现下行疲软趋势。截止28日，国内豆粕现货成交均价跌破3700元，较上周同期下跌近110元/吨。禽流感 以及猪价下跌对养殖业的持续打压，对饲料生产造成直接影响，因此饲料厂采购较为谨慎。统计国内41个主要油厂成交情况来看，除周一放量成交18万吨外，日 出货量维持在4万吨附近。由于需求疲软、豆粕出货缓慢，导致豆粕库存增长较快。国内部分油厂胀库停机，广西以及华东地区较为普遍。
油厂方面：本周国内油厂开机率有所下降，因国内养殖业低迷，豆粕出货迟滞，本周因豆粕胀库停机的油厂增多。大豆压榨总量下降至 144.58万吨，较上周下降5.58%。压榨产能利用率为50.91%，较上周减少3.02%。由于短时间内养殖业难以走出低迷态势，豆粕库存压力暂难 缓解。预计下周大豆压榨量将继续下降，按目前油厂的开机计划核算，预计下周全国各油厂大豆压榨总量下降至138万吨左右，较本周下降4.55%。
供应方面：截止28日，国内主要港口大豆库存总量约为565万吨，较前一周增长上升20万吨，高于去年同期水平。油厂库存方面，节后油厂逐渐恢复加工，由于需求疲软、豆粕出货缓慢，导致豆粕库存增长较快。国内部分油厂胀库停机，广西以及华东地区较为普遍。
需求方面：禽流感以及猪价下跌对养殖业的持续打压，对饲料生产造成直接影响，国内部分饲料厂减产比例较大。据了解，禽料减产近50%，猪料也减减产30%左右。因此饲料厂采购较为谨慎，库存保持较低水平。在供需宽松打压下，豆粕现货价格跌跌不休。
后市预测
2、3月份国内进口大豆到港数量仍将保持高位，3月国内大豆到港量增长明显，预计在500万吨以上。惨淡的养殖业恢复尚需时日，生猪养殖利润下滑以及禽流感疫情重挫禽蛋养殖业影响，3月国内豆粕市场并不看好，连粕维持外强内弱格局的可能性较大。
