该公司
一、公司分析公司医药业务随着产品结构优化、合同定制和制剂规模提升以及费用控制，整体毛利率水平不断提高。目前公司医药业务方面主营业务是化学原料药和医药中间体，主要产品分为4-AA培南系列、克林霉素系列抗生素，定制加工和制剂，以及新型降血压、降血脂系列原料药三大类。其中抗生素类占医药业务收入的 70%左右，定制和制剂业务占医药业务收入的 15%左右，新型药占医药业务收入的 15%左右。川南占医药业务收入的 75%左右，其海阔生物发酵项目运行费用是拖累医药业务的根本原因，目前已取得相关认证，将会逐步好转。克林霉素系列作为公司传统的优势产品，始终保持 25%左右的速度稳步增长，目前已获得欧盟认证通过（可以生产克林霉素制剂销往欧洲） ；培南类销售较去年有所好转，今年下半年开始向下游产品延伸。公司拥有完善的基础设施、多年的技术水平积累和较低的成本，竞争优势明显。公司一方面高附加值**中间体和原料药的产量将会不断提高；另一方面公司和辉瑞、BII等国际大公司合作多年， 定制专利药上市需要经过两年的储备，今年开始进入收获期， 公司正不断加快国际定制加工业务的发展速度，定制加工和制剂业务的相对占比将会逐步攀升，预计制剂业务明年将会产生收入。公司医药业务正恢复到正常
该公司染料产品种类及产量加大拓展，未来成长空间巨大。近期，东港染料均价能够维持在 10%左右震荡主要是由于公司活性艳蓝 KN-R在高端活性染料领域处于龙头地位，对其价格拥有**话语权，且下游客户稳定。 目前， 台州前进一期活性艳蓝KN-R产能 8000 吨，加中间体产能共 1.2万吨左右，已满产；二期活性艳蓝KN-R技改项目及配套中间体升级改造项目（有利于降低生产成本）正逐步试产，预计明年年初二期技改项目完成，产能将会逐步释出。定增年产 3.4 万吨染料项目主要是发展甲臢型活性蓝、含氟活性蓝等 10多种活性蓝色
二、行业地位所属行业：医药生物 -- 化学制药（68家）
1、一年涨跌幅：8/68（高于平均，正）
2、市值：35/68（低于平均，正）
3、PE TTM:52/68（低于平均，正）
4、每股收益：23/68（高于平均，正）
三、财报分析
（一）资产负债表
1、资产：41.55亿，所有者权益：33.70亿，负债7.85亿，资产负债率18.89%资产增加-0.12亿，所有者权益增加1.79亿，负债增加-2.04亿。（所有者权益与净利润差额为分红）
2、应收账款增加了0.3亿，预付款项增加了0.47亿，应付账款增加-0.65亿，预收款项增加了0.02亿。其中预付款增加比例294%3、有息负债=短期借款+长期借款+应付债券=1.15亿有息负债：1.15亿/41.55亿=0.28%有息负债1.15亿6%*2,目前属于”轻”资产公司5、应收/总资产：“应收”减去“应收票据”里“银行承兑汇票”应收款：1.26+3.1+0.27-1.26=3.373.37/41.55=8.11%，应收款在总资产的比例较小。
（二）利润表
1、营收增长率，净
2、毛利率15年1季度、2季度近50%，比14年增长1倍。（14年4季度开始提升较快）3、ROE不高，预测15年达15%
4、营业利润率从15年1季度增长到30%。【营业收入=营业成本+毛
5、销售费用增加75.98、管理费用增加129.64%，主要系前进公司纳入合并范围所致，财务费用增加-93.33%，主要是主要系银行借款减少，致本期利息支出减少所致。
6、研发投入增加128.22%，主要系前进公司纳入合并范围所致。
（三）现金流量表经营活动产生的现金流量为正，
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