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一周主要回顾与展望:2016年1月出口纺织品服装约241.31亿美元,同比减少5.53%,环比减少10.46%。其中纺织品94.50亿美元,同比减少2.75%,服装及衣着附件152 0173 3840.81亿美元,同比减少7.23%。
行业及公司追踪:1、上周我们发布了《跨境通深度报告:高成长性确定的跨境电商稀缺整合平台》:公司是国内出口B2C跨境电商龙头,目前约有4000万注册用户,品类以3C和服装为主,仍处在粗放式成长期,预计16年仍能保持****高增长,进口业务模式创新,线下店可复制性高有望爆发,政策支持力度大,公司团队稳定、激励到位,我们预计年报一季报超预期,上调评级至买入。2、跨境通追踪:公司投资的安赐成长玖号基金拟参与认购好想你收购百草味的重大资产重组,认购股份621万股,认购金额为1亿元。3、青岛金王追踪:1)公司15年营业收入为14.8亿元,同比增长20.77%,归母净利润为9223万元,同比增长88%。EPS为0.29元。主要原因为化妆品业务大幅增长。2)公司与蓝基金共同发起设立金王基金,总规模为10亿,首期5亿(公司认缴30%,蓝基金认缴70%),续存期为7年。4、搜于特追踪:公司15年收入为19.8亿,同比增长51.8%,归母净利润为2亿,同比增长62.1%。EPS为0.19元。主要原因为产品设计水平提升和10个潮流子品牌推出带动终端销售业绩的增长。5、伟星股份追踪:公司15年营业收入为18.7亿,同比增长1.36%,归母净利润为2.47亿,同比增长4.91%,EPS为0.61元。6、探路者追踪:公司**期员工持股计划前期相关工作已完成,认购的"兴证资管鑫众N号集合资产管理计划"尚未购买公司股票。7、雅戈尔追踪:公司非公开发行股票申请获得证监会核准批复。8、浙江富润追踪:公司拟以7.51元/股非公开发行1.33亿股,并支付现金2.02亿,共12亿元收购泰一指尚****股权;同时拟以7.51元/股定增不超过6亿元,其中实际控制人旗下惠风创投拟认购约4亿元。2016/17/18年泰一指尚承若净利润:5500/8500/12200万元。泰一指尚是一家依托于大数据技术,为客户提供互联网营销服务和营销数据分析服务的公司。股票将于2月18日起复牌。9、美欣达追踪:公司控股股东单建明质押718万股(占总股本8.57%),美欣达集团质押538万股(占总股本6.42%)。
上周纺织服装板块表现强于市场。上周纺织服装板块表现强于市场。上周纺织服装指数涨5.16%,相对申万A指数涨0.29%。其中,纺织制造指数涨7.18%,相对申万A指涨2.31%;服装家纺指数涨3.76%,相对申万A指跌1.11%。
我们的观点:服装整体1月销售良好,继续推荐高成长性跨境通。由于一月天气较冷及春节较早原因,零售终端整体1月冬装销售回暖,海澜之家预计终端同比增长20-30%,森马服饰旗下森马品牌和巴拉巴拉品牌均在30%以上。我们现阶段可关注三条投资主线:(1)基本面好,保持高增长的转型标的:推荐确定性高增长的跨境通(A股稀缺跨境电商行业整合平台,16年维持****以上高增长);(2)转型方向明确或预期较足的相关标的:推荐探路者(聚焦冰雪产业布局,A股冰雪概念**股)、商赢环球(近期有望上会,外延和整合双驱动)、华斯股份(参股微卖,网红概念*纯标的)、七匹狼(账上现金较多,后续有转型预期);(3)超跌的价值白马森马服饰(儿童和休闲服保持高增长,对应16年PE17倍)、海澜之家(大众男装行业龙头,对应16年PE11倍)。
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