【行业】上半年棉纺织行业热点解析

棉花目标价格直补政策实施、棉价下跌、储备棉轮出、进口纱不断增长、新疆棉纺行业投资"热"等行业关注的焦点，使得2015年的棉纺织行业尤为热闹。当前，在棉纺织行业市场信心指数逐渐恢复的形势下，棉纺织企业积*进行设备升级改造，不断加大调整产品结构的力度，适应市场变化，产品的赢利能力不断增强。

行业运行：主营业务收入同比增长 企业低库存维持生产
据中国棉纺织行业协会跟踪企业调查数据显示，上半年我国纱产量低速增长，同比增速逐渐回落，布产量上半年持续负增长。跟踪企业显示，棉花库存较多的为10～15天，生产高等级棉纱的企业对棉花质量要求高，为了确保配棉的稳定性，库存相对较多，而由于化学纤维的原料价格不断下跌，企业对于化学纤维的库存量多为偏低掌握，企业一般坚持随用随买，不留库存。
由于下游订单需求的减少，企业销售进度放缓，二季度企业产品库存呈现上升趋势。目前，企业成品库存在15天~30天。
跟踪企业数据显示，上半年棉纺织企业主营业务收入同比增长1.98%，分析认为主要是受产量增长的支撑。分月来看，4月开始棉纺织企业的生产经营状况略有转好，到二季度末得以体现，从亏损面来看，5、6月棉纺织企业亏损面收窄明显。
中棉行协跟踪的集群数据显示，以生产非棉纤维以及特色产品的集群企业，赢利能力增强，企业效益均衡。产业链较完整的集群抗风险能力较强，利润较好，但以纯棉产品为主的集群则是开工不足，产能减少，效益下降。
协会跟踪调查的企业经营景气指数显示，上半年，棉纺织行业景气指数在45～50之间，一季度略有攀升，到4月到达峰值，之后开始下滑，行业景气指数呈现季节性反弹。

市场价格：国内外棉价差收窄 纺企市场竞争力增强
棉花价格是市场的风向标。今年上半年以来，国内的棉花价格一直是处于下行态势，当前，国内棉花市场平均价格为13300元／吨，国际棉花价格受全球棉花产量预期下降、美元走强格局的影响，振荡蹒跚，国际棉价为11000元/吨左右，内外棉价差缩小到两千元，价格在不断靠近，纺企市场竞争力不断增强。
受前期供应紧张的影响，粘胶短纤的价格上半年整体处于振荡上行的态势，并且价格高涨直逼棉花的价格。而涤纶短纤由于石油价格的下跌，价格也随之弱势下行。4月份开始，涤纶短纤停止了下的，停止了下行的趋势。
纱、布价格，也由于原料价格弱势、市场需求不足等各方面的影响不断下滑。

市场贸易：棉花、棉织物进出口双降 棉纱线进口量同比增长
中国海关总署数据显示，1～6月，我国棉花进口量为933779吨，较上年同期下降33%。6月棉花进口量为161775吨，同比减少26%。
乌兹别克斯坦的棉花占进口量的比例明显提高，印度棉则同比下降。印度棉花进口量的减少，主要是受印度国内棉花收放储政策的影响，另外，印度棉质量差也是国内纺企使用的顾虑。
海关统计，1~5月，我国纱线进出口总量为292.3万吨，同比增长4.5%，进出口额为86.1亿美元，同比下降4.7%。其中出口数量为164.7万吨，同比下降0.81%；出口金额为47.7亿美元，同比下降8.4%。进口数量为127.6万吨，同比增长12.1%；进口金额为38.4亿美元，同比上升0.4%。
印度、巴基斯坦、越南作为我国棉纱线进口前三大来源市场，今年前5个月，除2月外，我国从印、巴、越三国进口棉纱线数量均有增长，2月仅从越南进口增长了27.9%，从印、巴进口有不同程度下滑。2015年1-5月，我国从印度进口29.9万吨棉纱线，同比上升17.9%，进口单价2.7美元/公斤，下滑12.7%。从巴基斯坦、越南分别进口25.3万吨和19.2万吨棉纱线，增幅分别为23%和41%，进口单价分别为2.44美元/公斤和2.99美元/公斤。
1～5月，我国棉织物出口31.4亿米，同比下降5.8%。进口2.4亿米，同比下降15.86%，棉质纺织品贸易出口额为101亿美元，同比下降9.04%。除了出口孟加拉国的棉织物数量呈正增长之外，其余的出口市场都同比下降，包括越南、印尼、中国香港等。二季度开始，棉制纺织品出口降幅收窄，进口贸易额为34.7亿美元，同比下降0.7%。从各进出口贸易额同比变化情况来看，我国对美国出口同比增长6.14%。东盟则是我国棉质纺织品的主要进口市场，从东盟进口的棉质纺织品同比增长了2.12%。

储备棉轮出：储备棉性价比低 出库量差强人意
当前，市场*为关注的话题就是我姑储备棉轮换，发改委表示，此轮储备棉出库本着先轮出、后轮入的原则，轮出大于轮入，不断改善库存结构，逐步解决当前困扰我国棉纺织行业发展的高库存难题。
储备棉的投放自7月10日~8月31日，总的棉投放数量为100万吨，平均的价格为14300元／吨，储备棉的投放结构分为2011年度国产棉、2012年度国产棉以及2012年度进口棉。截止7月24日，储备棉的轮出总量为3.5万吨，成交比例为7.2%，其中，2011年国产棉的成交量是18%，2012年国产棉成交为0，2012年的进口棉成交量为3%。从成交情况来看，2011年度国产棉受企业追捧，2012年度的国产棉无人问津。中棉行协了解到，企业主要是担心棉花质量差，且价格较高，对企业来说性价比不高，关键是没有售后保障，担心出了质量问题也没有索赔，另外，购买手续复杂，流通时间长，也影响企业的购买热情。

进口纱：进口纱质量不断提升 抢占市场势头强劲
据海关统计，1~6月，我国纱线进口额为46.1亿美元，与去年同期相比增长2.2%，其中以棉纱线进口为主，进口金额为33亿美元，同比增长6%，占全国纺织服装进口总额的26.3%。
上半年，我国棉纱线进口仅2月出现下滑，进口量为12.4万吨，同比下滑19.1%；1月、4月、5月增长同上半年总体增幅相当，分别进口21.8万吨、21.6万吨和18.4万吨，3月、6月有较大幅度的增长，增幅分别为39.5%和37.6%，进口数量分别为24.9万吨和19.4万吨。1~6月棉纱线进口量118.4万吨，增幅19.9%，高出同期棉花进口量25万吨。
进口纱的势头强劲，主要是国内棉花的价格高于国际棉价，特别是印度的棉花价格，导致其纱价的空间利润远大于我国，国内纱线订单转移十分明显，导致我国中小企业关停较多。另外，进口纱质量的提升，尤其是精梳纱的品种不断增加，也是使其进口量不断增长的主要原因。

产业转移：新疆投资吸引力大 海外投资暗流涌动
目前，新疆的一些棉纺织投资项目，天虹集团、如意集团、华孚色纺新在新疆投资的企业，还包括一些已经在新疆投资的企业，像新疆溢达、华茂集团等，新疆的优惠措施及资源优势，吸引大批企业前往投资建厂。但中国棉纺织行业协会表示，希望企业能有序转移，符合市场发展规律。
上半年，海外投资略显平静，但实际上确是暗流涌动，除了越南外，柬埔寨、马来西亚以及东南亚国家都成为我国棉纺织企业海外转移的重要基地，越来越多的棉纺织企业去这些地区考察。海外的优势，特别是东南亚一些国家的原料、用工成本的优势及政策优惠，对企业的吸引力巨大，但也存在很大的风险，包括政策的持续性、文化的兼容性，以及技工短缺等。中国棉纺织企业表示，引导纺织企业海外投资建厂的同时，也大力引导企业"引进来"，利用先进技术，先进理念，提高国内纺织企业的产品附加值。

市场预测：棉花价格难有起色 纺企环境更为有利
当亲，市场整体弱势，企业采购棉花积*性不强，预计国储棉的成交量不会太乐观。另外，原料的零星采购，这种棉花的采购形式将持续到新棉上市，棉花价格要有起色，预计*快也要到新棉上市以后。目前，棉花供应差强人意，企业以化纤混纺产品为主，另外企业期待棉花新年度的到来，使得企业生产能有起色。中国棉纺织行业协会预测，国家增发棉花进口配额的可能性不大，主要以消化国内库存为主。
虽然不利因素仍有很多，但中国棉纺织行业协会表示，当前市场出现回暖端倪，生产平稳，纱布市场产销更顺畅，贸易环境逐步改善，全国工业电价下调降低企业生产成本等迹象都表明，2015年，随着政策的调整，市场改革进程不断加快，棉纺织行业将面临更为有利的发展环境。