中国棉花形势月报（2015年9月28日）

　　2014年度，受全球经济复苏缓慢、国内经济下行压力加大等因素影响，全国植棉面积、产量双下降，棉价大幅下跌，国储棉轮出成交比例不高，棉花进口大幅减少，纺织用棉需求不足，棉花供给资源充裕。2014年度新疆棉花目标价格改革试点工作总体运行顺利，价格回归市场机制。8月下旬以来，新棉开始零星上市，收购秩序基本正常，开秤价格较为平稳。

　　供给方面，2014年度棉花产量618万吨，同比减少1.9%，其中新疆棉花播种面积扩大13.7%，产量增加4.5%，已占全国的60%；进口量大幅下降，全年度累计进口棉花152 0173 3840.1万吨，同比下降44.4%；年度棉花期末库存1356.8万吨，其中储备棉约1114万吨,储备棉轮出以来累计成交6.34万吨，成交比例3.42%；商业库存总量约102.7万吨。

　　需求方面，纺织生产增速放缓，纺织品服装内需和出口均出现下滑，原油价格下降，化纤产品更具成本优势，进口低价棉纱冲击国内市场。据海关统计，2014年度纺织品服装累计出口2819.36亿美元，同比下降4.3%；统计局数据显示，年度纱产量3963.8万吨，同比增加2.9%。

　　2014年度随着棉花目标价格试点工作的推进，新旧棉价逐渐接轨，价格大幅下跌，中国棉花价格指数（CCIndex3128B）年度均价13894元/吨，同比下跌25.4%；国际棉花市场受多种因素影响，价格呈震荡下跌走势，内外棉价差逐步缩小，中国进口棉价格指数FCIndexM年度均价72.4美分/磅，同比下跌21.7%。

　　2015年度全国棉花面积产量继续下降，中国棉花协会调查，全国植棉面积下降24%，预计产量下降17%，其中新疆棉区植棉面积减少7.9%，黄河流域和长江流域分别减少38.7%和47.1%，降幅明显。8月下旬，新棉开始零星上市，收购秩序正常。新疆棉区因受不利天气影响，棉花品级下降，长度偏短，马值较高，质量不容乐观，预计规模性采摘时间推迟到10月5日左右；内地部分棉区采摘进度快于去年，主要集中在山东。据中国棉花协会棉花加工分会调查统计，新疆白棉3128收购均价为5.74元/公斤，同比下降6.8%，内地白棉3128级收购均价为6.5元/公斤左右，同比下降6.1%。

　　一、棉花供给形势

　　1、受天气影响，产量环比略有下降

　　8月，全国大部棉花处于开花裂铃吐絮期，部分地区开始零星采摘。新疆棉区整体气象条件一般，光温条件适宜，下旬部分棉花开始吐絮，预计单产有所增加，产量下降，除个别地区的零星采摘外，预计规模性采摘时间在10月5日左右。内地棉区降水总体偏少，黄河流域先旱后涝，长江流域高温干旱，局部地区渍涝灾害严重，单产较前期下降。总体看来，全国棉花长势较前期略有下降，病虫害发生程度较轻，中国棉花协会进行第二次测产，按照被调查棉农预计产量541万吨，较前期减少9.4万吨。

　　2、现货价格小幅下滑

　　8月年度末期，国内棉花市场库存压力较大，现货市场成交清淡，国储棉轮出结束，皮棉销售缓慢。中国棉花价格指数（CCIndex3128B）月均成交价为13117元/吨，环比下跌69元；同比跌3959元/吨，跌幅23%。国际市场涨跌互现，受美元汇率上涨、全球资本市场低迷维持弱势，内外棉差价略有扩大。

　　3、国储棉轮出成交不理想

　　自7月10日开始储备棉轮出，成交并不理想，截至8月31日，累计成交6.34万吨，占出库计划9.88%，其中，国产棉计划80万吨，实际成交5.4万吨；进口棉计划20万吨，实际成交0.94万吨。

　　4、进口继续下降

　　受政策调整、内外棉价差缩小等因素影响，棉花进口量大幅缩减。据海关统计，8月，我国棉花进口数量同比环比均大幅回落，平均价格略有回升，2015年8月我国进口棉花7万吨，较上月减少3.57万吨，减幅33.7%，同比减少65.8%；平均进口价格1985美元/吨，较7月上涨127美元，涨幅6.8%，同比仍下跌7.7%。

　　5、全国棉花商业库存明显下降

2014年度*后一个月，棉花企业加大销售力度，国内皮棉价格有所下降，商品棉周转库存明显降低。根据对中国棉花协会物流分会在全国18个省市的222家棉花交割和监管仓库、社会仓库、保税区库存和加工企业库存调查显示，截至8月底，全国棉花商业库存总量102.7万吨，环比减少28%，新疆棉发运量略有增加，公路运输量有所减少，铁路运量增加。

　　二、棉花需求形势

　　2014年度以来纺织行业运行增速放缓，两*分化明显，大中型企业产业升级，生产运行平稳，小型企业经营困难，关停并转增多。纺织品服装内需和出口均出现下滑，长期订单和大额订单很少，纺企正在逐步适应新形势，除少数企业采用订单式生产模式外，其余棉纺企业生产常规产品，以维持开工状态。8月，纺织业增加值同比增长7.6%，增幅较去年同期高0.9个百分点，纱产量341.6万吨，同比增长6.0%。海关统计，7月纺织品服装出口金额288.28亿美元，环比上涨5.8%，同比下降5.6%；棉纱进口20.77万吨，环比减少3.7%，同比增长38.2%。

中国棉花供求平衡表(8月)

单位：万吨